Komplettering av Europaparlamentets och rådets förordning (EU) nr 600/2014 om marknader för finansiella instrument avseende tekniska standarder för tillsyn när det gäller krav på transparens för handelsplatser och värdepappersföretag för aktier, depåbevis, börshandlade fonder, certifikat och andra liknande finansiella instrument och krav på att utföra transaktioner för vissa aktier på en handelsplats eller genom en systematisk internhandlare
EUROPEISKA KOMMISSIONEN HAR ANTAGIT DENNA FÖRORDNING
med beaktande av fördraget om Europeiska unionens funktionssätt,
med beaktande av Europaparlamentets och rådets förordning (EU) nr 600/2014 av den 15 maj 2014 om marknader för finansiella instrument och om ändring av förordning (EU) nr 648/2012, särskilt artiklarna 4.6, 7.2, 14.7, 20.3, 22.4 och 23.3, och
Skälen nedan är grundrättsaktens. Ändringsrättsakternas skäl: förordning (EU) 2019/442 · förordning (EU) 2023/944 · förordning (EU) 2025/1246.
(1) En hög grad av transparens är nödvändig för att säkerställa att investerare får tillräcklig information om den verkliga nivån av faktiska och potentiella transaktioner med aktier, depåbevis, börshandlade fonder, certifikat och andra liknande finansiella instrument oberoende av huruvida dessa transaktioner sker på reglerade marknader, multilaterala handelsplattformar (MTF-plattformar) och av systematiska internhandlare eller utanför dessa plattformar. Den höga graden av transparens bör också säkerställa att prisbildningsprocessen avseende särskilda finansiella instrument som handlas på olika handelsplatser inte försämras av fragmentering av likviditeten och att investerare inte straffas därigenom.
(2) Det är samtidigt nödvändigt att beakta att det kan finnas omständigheter där undantag från krav på transparens före handel eller uppskov för krav på transparens efter handel bör tillåtas för att undvika en försämring av likviditeten som en oavsiktlig konsekvens av skyldigheter att offentliggöra order och transaktioner och därigenom också offentliggöra riskpositioner. Det är därför lämpligt att specificera de exakta omständigheter under vilka undantag från krav på transparens före handel och uppskov för krav på transparens kan beviljas.
(3) Bestämmelserna i denna förordning är nära förbundna eftersom de handlar om krav på transparens som är tillämpliga på handelsplatser och värdepappersföretag i fråga om aktier, depåbevis, börshandlade fonder, certifikat och andra liknande finansiella instrument. För att se till att dessa bestämmelser, som bör träda i kraft samtidigt, överensstämmer sinsemellan och för att underlätta för berörda aktörer, i synnerhet de som åläggs dessa skyldigheter, att få överblick över och effektiv tillgång till dem bör dessa tekniska standarder för tillsyn samlas i en enda förordning.
(4) Om behöriga myndigheter beviljar undantag vad gäller krav på transparens före handel eller tillåter uppskov för krav på transparens efter handel bör de behandla alla reglerade marknader, multilaterala handelsplattformar och värdepappersföretag som handlar utanför en handelsplats lika och på ett icke-diskriminerande sätt.
(5) Det är lämpligt att klargöra ett begränsat antal tekniska termer. Dessa tekniska definitioner är nödvändiga för att få till stånd en enhetlig tillämpning i unionen av bestämmelserna i denna förordning och därmed bidra till upprättandet av ett gemensamt regelverk för finansmarknader i unionen. Definitionerna avser endast upprättande av kraven på transparens för aktieinstrument och aktieliknande finansiella instrument och bör vara strikt begränsade till förståelsen av denna förordning.
(6) Genom förordning (EU) nr 600/2014 utvidgas informationssystemet till att omfatta aktieliknande instrument som depåbevis, börshandlade fonder och certifikat samt aktier och andra aktieliknande instrument som endast handlas på en MTF-plattform. För att upprätta ett övergripande och enhetligt informationssystem är det nödvändigt att anpassa innehållet i den information före handel som ska offentliggöras av handelsplatser.
(7) En handelsplats som driver ett RFQ-system bör minst offentliggöra de fasta köp- och säljbuden eller de genomförbara intresseanmälningarna och orderdjupet vid dessa priser senast vid den tidpunkt då sökanden kan genomföra transaktionen enligt systemets regler. Syftet med detta är att säkerställa att de medlemmar eller deltagare som först tillhandahåller sina bud till sökanden inte missgynnas.
(8) Den specifika metod och de data som krävs för att utföra beräkningar i syfte att specificera det informationssystem som är tillämpligt på aktieinstrument och aktieliknande finansiella instrument bör tillämpas tillsammans med de gemensamma faktorerna avseende innehållet i och frekvensen för begäran av uppgifter som ska ställas till handelsplatser, godkända publiceringsarrangemang (APA) och tillhandahållare av konsoliderad handelsinformation (CTP) för transparensändamål samt andra beräkningar som fastställs i kommissionens delegerade förordning (EU) 2017/577.
(9) Det system för transparens före och efter handel som upprättats genom förordning (EU) nr 600/2014 bör anpassas till marknaden på ett lämpligt sätt och tillämpas enhetligt i hela unionen. Framför allt skulle ett statiskt fastställande av de mest relevanta marknaderna i termer av likviditet, storleken på order som är av stor omfattning och standardstorleken på marknaden inte i tillräcklig utsträckning fånga upp regelbundna ändringar av handelsmönster som påverkar aktieinstrument och aktieliknande instrument. Det är därför väsentligt att fastställa de beräkningar som måste utföras, inbegripet de tidsperioder som ska beaktas vid beräkningarna och de tidsperioder under vilka resultaten av dessa beräkningar är tillämpliga, samt beräkningsmetoder och identifiering av den behöriga myndighet som är ansvarig för utförandet av beräkningarna i enlighet med fastställandet av den relevanta behöriga myndigheten i artikel 26 i förordning (EU) nr 600/2014 i enlighet med vad som anges i kommissionens delegerade förordning (EU) 2017/571. För att undvika marknadssnedvridning bör beräkningsperioderna därför säkerställa att de relevanta tröskelvärdena i systemet uppdateras med lämpliga intervall för att återspegla marknadsvillkoren. Man bör även få till stånd ett centraliserat offentliggörande av resultaten av beräkningarna så att de kan göras tillgängliga för alla finansmarknadsaktörer och behöriga myndigheter i unionen på en enda plats och på ett användarvänligt sätt. I detta syfte bör behöriga myndigheter meddela Esma resultaten av sina beräkningar och Esma bör offentliggöra dessa beräkningar på sin webbplats.
(10) För att utföra beräkningarna för att fastställa kraven för transparens före och efter handel i enlighet med artikel 22.1 i förordning (EU) nr 600/2014 bör innehållet och frekvensen för ansökningar om uppgifter samt de format och de tidsramar som handelsplatser, APA och CTP måste hålla sig till när de besvarar sådana ansökningar i enlighet med artikel 22.4 i förordning (EU) nr 600/2014 specificeras. Resultaten av de beräkningar som gjorts på grundval av de uppgifter som samlats in i enlighet med artikel 22.1 i förordning (EU) nr 600/2014 måste offentliggöras för att informera marknadsaktörer om resultaten och uppnå transparens före och efter handel i praktiken. Man bör även få till stånd ett centraliserat offentliggörande av resultaten av beräkningarna så att de kan göras tillgängliga för alla finansmarknadsaktörer och behöriga myndigheter i unionen på en enda plats och på ett användarvänligt sätt. I detta syfte bör behöriga myndigheter meddela Europeiska värdepappers- och marknadsmyndigheten (Esma) resultaten av sina beräkningar och därefter bör Esma offentliggöra dessa beräkningar på sin webbplats.
(11) För börshandlade fonder, och till skillnad från aktier, depåbevis, certifikat och andra liknande finansiella instrument, förefaller den genomsnittliga dagliga omsättningen inte vara ett lämpligt beräkningstal för kalibrering av tröskelvärden för stor omfattning. För dessa instrument täcks mätningen av faktisk likviditet inte tillräckligt av den genomsnittliga dagliga omsättningen eftersom de rutiner för skapande och inlösen som hör till börshandlade fonder ger tillträde till ytterligare och icke-redovisad likviditet. För att minska risken för kringgående är det även viktigt att två börshandlade fonder med samma underliggande finansiella instrument har samma tröskelvärden för stor omfattning oberoende av om de har en liknande genomsnittlig daglig omsättning eller inte. Därför bör ett enda tröskelvärde för stor omfattning inrättas för alla börshandlade fonder som ska gälla oberoende av deras underliggande finansiella instrument eller deras likviditet.
(12) Information som ska göras tillgänglig så nära realtid som möjligt, ska göras tillgänglig så nära omedelbart som är tekniskt möjligt med antagande om en rimlig effektivitetsnivå och rimliga utgifter för systemen i det berörda företaget. Upplysningarna bör endast i undantagsfall offentliggöras strax före den föreskrivna maximigränsen där de tillgängliga systemen inte gör det möjligt att offentliggöra dem snabbare.
(13) Värdepappersföretag bör offentliggöra uppgifter om transaktioner som utförts utanför en handelsplats genom en APA. Det sätt på vilket värdepappersföretag rapporterar uppgifter om transaktionerna till godkända publiceringsarrangemang bör därför fastställas och dessa bestämmelser bör tillämpas tillsammans med de krav som gäller för godkända publiceringsarrangemang som anges i kommissionens delegerade förordning (EU) 2017/571.
(14) Investerare bör ha tillförlitlig och aktuell information om nivån på intresset för handel i finansiella instrument. Information om vissa typer av transaktioner såsom överföring av finansiella instrument som säkerhet skulle inte ge användbar information till investerare när det gäller nivån på det genuina intresset för handel med ett finansiellt instrument. Att föreskriva att värdepappersföretag ska offentliggöra dessa transaktioner skulle ge upphov till betydande operativa problem och kostnader utan att förbättra prisbildningen. Därför bör krav på transparens efter handel när det gäller transaktioner som genomförs utanför en handelsplats endast tillämpas vid köp eller försäljning av en aktie, ett depåbevis, en börshandlad fond, ett certifikat eller ett annat liknande finansiellt instrument. Det är väsentligt att vissa transaktioner, såsom de transaktioner som innebär att sådana finansiella instrument används som säkerhet för utlåning eller för andra ändamål när transaktionen fastställs av andra faktorer än den aktuella marknadsvärderingen, inte offentliggörs eftersom de inte bidrar till prisbildningsprocessen och skulle kunna leda till förvirring för investerare och förhindra bästa utförande.
(15) När det gäller transaktioner som utförs utanför reglerna för en handelsplats är det viktigt att klargöra vilket värdepappersföretag som ska offentliggöra en transaktion i fall där båda transaktionsparter är värdepappersföretag som är etablerade i unionen, i syfte att säkerställa att transaktioner offentliggörs utan överlappning. Därför bör ansvaret att offentliggöra en transaktion alltid falla på det säljande värdepappersföretaget såvida inte endast en av motparterna är en systematisk internhandlare och är det köpande företaget.
(16) Om endast en av motparterna är en systematisk internhandlare i ett visst finansiellt instrument och även är det köpande företaget för det instrumentet. ska det företaget ansvara för att offentliggöra transaktionen eftersom företagets kunder skulle förvänta sig detta och eftersom det har bättre förutsättningar att fylla i rapporteringsfältet och ange sin ställning som systematisk internhandlare. För att säkerställa att en transaktion endast offentliggörs en gång ska den systematiska internhandlaren informera den andra parten om offentliggörandet av transaktionen.
(17) Det är viktigt att upprätthålla aktuella standarder för offentliggörandet av transaktioner som utförs som back-to-back-transaktioner för att undvika att en enda transaktion offentliggörs som flera affärer och för att skapa rättssäkerhet när det gäller vilket värdepappersföretag som ska ansvara för att offentliggöra en transaktion. Två matchande affärer som en och samma mellanhand genomför samtidigt och till samma pris ska därför offentliggöras som en enda transaktion.
(18) För att säkerställa att det nya regelverket för transparens fungerar effektivt är det lämpligt att föreskriva insamling av vissa uppgifter samt ett tidigt offentliggörande av de mest relevanta marknaderna i termer av likviditet, storleken på order som är av stor omfattning, tröskelvärdena för uppskjutet offentliggörande och standardstorleken på marknaden.
(19) Av konsekvensskäl och för att säkerställa välfungerande finansiella marknader är det nödvändigt att bestämmelserna i denna förordning och bestämmelserna i förordning (EU) nr 600/2014 börjar tillämpas från samma datum. För att säkerställa att det nya regelverket för transparens fungerar effektivt bör vissa bestämmelser i denna förordning dock tillämpas från och med dagen för dess ikraftträdande.
(20) Denna förordning grundas på de förslag till tekniska standarder för tillsyn som Europeiska värdepappers- och marknadsmyndigheten (Esma) har lagt fram för kommissionen.
(21) Esma har genomfört öppna offentliga samråd om de förslag till tekniska standarder för tillsyn som denna förordning baseras på. Esma har även analyserat möjliga relaterade kostnader och fördelar samt begärt in ett yttrande av den intressentgrupp för värdepapper och marknader som inrättats i enlighet med artikel 37 i Europaparlamentets och rådets förordning (EU) nr 1095/2010,
HÄRIGENOM FÖRESKRIVS FÖLJANDE.
Kapitel I Allmänna bestämmelser
Artikel1¶Definitioner
Ändrad genom förordning (EU) 2023/944.
I denna förordning gäller följande definitioner:
1. portföljaffär: transaktioner i fem eller flera olika finansiella instrument där transaktionerna handlas samtidigt av samma kund som ett värdepapper mot ett särskilt referenspris.
2. Give up-transaktion eller give in-transaktion: en transaktion där ett värdepappersföretag lämnar över en kundaffär till eller tar emot en kundaffär från ett annat värdepappersföretag för bearbetning efter handel.
3. transaktion för värdepappersfinansiering: en transaktion för värdepappersfinansiering enligt definitionen i artikel 3.6 i delegerad förordning (EU) 2017/577.
4. systematisk internhandlare: ett värdepappersföretag enligt definitionen i artikel 4.1.20 i Europaparlamentets och rådets direktiv 2014/65/EU.
Artikel2¶Transaktioner som inte bidrar till prisbildningsprocessen (Artikel 23.1 i förordning (EU) nr 600/2014)
Ändrad genom förordning (EU) 2025/1246, förordning (EU) 2019/442 och förordning (EU) 2023/944.
En transaktion med aktier bidrar inte till prisbildningsprocessen under någon av följande omständigheter:
a) Transaktionen utförs med hänvisning till ett pris som beräknats över flera tidpunkter enligt ett visst referensvärde, inbegripet transaktioner som utförs med hänvisning till ett volymvägt genomsnittspris eller ett tidsvägt genomsnittspris, varvid tidpunkterna för prisberäkningen omfattar en tillräckligt lång period för att säkerställa att det inte finns något samband med det aktuella marknadspriset.
b) Transaktionen är en del av en portföljaffär som inkluderar minst fem olika aktier.
c) Transaktionen är beroende av förvärv, försäljning, skapande eller inlösen av ett derivatkontrakt eller ett annat finansiellt instrument där alla komponenter av transaktionen ska utföras som ett enda värdepapper.
d) Transaktionen utförs av ett förvaltningsbolag enligt definitionen i artikel 2.1 b i Europaparlamentets och rådets direktiv 2009/65/EG eller en förvaltare av alternativa investeringsfonder enligt definitionen i artikel 4.1 b i Europaparlamentets och rådets direktiv 2011/61/EU som överför den verkliga äganderätten till aktier från ett företag för kollektiva investeringar till ett annat och där inget värdepappersföretag är en part i transaktionen.
e) Transaktionen är en give up-transaktion eller en give in-transaktion.
f) Syftet med transaktionen är att överföra aktier som säkerhet i bilaterala transaktioner eller inom ramen för en central motparts marginal eller krav på säkerhet eller som en del i en central motparts obeståndshanteringsprocess.
g) Transaktionen resulterar i leverans av aktier inom ramen för utförandet av konvertibla obligationer, optioner, täckta köpoptioner eller andra liknande derivat.
h) Transaktionen är en transaktion för värdepappersfinansiering.
i) Transaktionen utförs enligt en handelsplats, central motparts eller värdepapperscentrals regler eller förfaranden för att genomföra ett återköp av ej avvecklade transaktioner i enlighet med Europaparlamentets och rådets förordning (EU) nr 909/2014.
j) Transaktionen utgör inte en transaktion i den mening som avses i artikel 26 i förordning (EU) nr 600/2014, vilket har fastställts på grundval av kriterierna i artikel 2.5 i kommissionens delegerade förordning (EU) 2017/590, eller är en typ av transaktion som förtecknas i artikel 13 i den här förordningen.
Kapitel II Transparens före handel
Avsnitt 1 Transparens före handel för handelsplatser
Artikel3¶Krav på transparens före handel (Artikel 3.1 och 3.2 i förordning (EU) nr 600/2014)
Ändrad genom förordning (EU) 2025/1246 och förordning (EU) 2019/442.
1. Marknadsplatsaktörer och värdepappersföretag som driver en handelsplats ska offentliggöra köp- och säljbuden och orderdjupet vid dessa priser. Informationen ska offentliggöras i enlighet med den typ av handelssystem som de driver i enlighet med tabell 1 i bilaga I.
De uppgifter för transparens före handel som ska offentliggöras ska vara de som anges i tabell 1b i bilaga I.
2. De krav på transparens som avses i punkt 1 ska även omfatta alla genomförbara intresseanmälningar enligt definitionen i artikel 2.1.33 i förordning (EU) nr 600/2014 och i enlighet med artikel 3 i den förordningen.
Artikel4¶Den mest relevanta marknaden i termer av likviditet (Artikel 4.1 a i förordning (EU) nr 600/2014)
Ändrad genom förordning (EU) 2025/1246.
1. Vid tillämpningen av artikel 4.1 a i förordning (EU) nr 600/2014 ska den mest relevanta marknaden i termer av likviditet för en aktie, ett depåbevis, en börshandlad fond, ett certifikat eller ett annat liknande finansiellt instrument anses vara handelsplatsen med den största omsättningen inom unionen för det finansiella instrumentet.
2. För att fastställa den mest relevanta marknaden i termer av likviditet i enlighet med punkt 1 ska behöriga myndigheter beräkna omsättningen i enlighet med den metod som fastställs i artikel 17.4 för varje finansiellt instrument för vilket de är den behöriga myndigheten och för varje handelsplats där det finansiella instrumentet handlas.
3. Den beräkning som avses i punkt 2 ska ha följande egenskaper:
a) Den ska för varje handelsplats omfatta transaktioner som utförts enligt den handelsplatsens regler med undantag för referenspris och manuella avslut som markerats enligt tabell 4 i bilaga I och transaktioner som utförts på grundval av minst en order som har omfattats av ett undantag för stor omfattning och där transaktionsstorleken överstiger det tillämpliga tröskelvärde för stor omfattning som fastställts i enlighet med artikel 7.
b) Den ska omfatta antingen det föregående kalenderåret eller, i förekommande fall, den period i det föregående kalenderåret under vilken det finansiella instrumentet togs upp till handel eller handlades på en handelsplats och inte stoppades från handel.
4. Fram till dess att den mest relevanta marknaden i termer av likviditet för ett särskilt finansiellt instrument har fastställts i enlighet med det förfarande som anges i punkterna 1–3 ska den mest relevanta marknaden i termer av likviditet vara något av följande:
a) Den reglerade marknad där det finansiella instrumentet togs upp till handel eller handlades för första gången.
b) Om det finansiella instrumentet inte görs tillgängligt för handel på en reglerad marknad i unionen, den multilaterala handelsplattform där det finansiella instrumentet togs upp till handel eller handlades för första gången.
5. Punkterna 2 och 3 ska inte tillämpas på aktier, depåbevis, börshandlade fonder, certifikat och andra liknande finansiella instrument som togs upp till handel eller handlades för första gången på en handelsplats den 1–31 december föregående kalenderår.
6. Fastställandet av den mest relevanta marknaden i termer av likviditet enligt punkt 4 ska tillämpas från och med den dag då det finansiella instrumentet togs upp till handel eller handlades för första gången.
Artikel5¶Specifika egenskaper hos manuella avslut (Artikel 4.1 b i förordning (EU) nr 600/2014)
Ett manuellt avslut som avser aktier, depåbevis, börshandlade fonder, certifikat eller andra liknande finansiella instrument ska betraktas som en transaktion som förhandlas privat men som rapporteras enligt handelsplatsens regler och för vilken någon av följande omständigheter gäller:
a) Två medlemmar eller deltagare i den handelsplatsen deltar under någon av följande omständigheter:
i) En av dem handlar för egen räkning medan den andra handlar för en kunds räkning.
ii) Båda handlar för egen räkning.
iii) Båda handlar för en kunds räkning.
b) En medlem eller deltagare i den handelsplatsen gör något av följande:
i) Handlar för både köparens och säljarens räkning.
ii) Handlar för egen räkning mot en kundorder.
Artikel6¶Manuella avslut som omfattas av andra villkor än det aktuella marknadspriset (Artikel 4.1 b i förordning (EU) nr 600/2014)
Ändrad genom förordning (EU) 2025/1246 och förordning (EU) 2023/944.
Ett manuellt avslut som avser aktier, depåbevis, börshandlade fonder, certifikat och andra liknande finansiella instrument ska omfattas av andra villkor än det finansiella instrumentets aktuella marknadspris under någon av följande omständigheter:
a) Transaktionen utförs med hänvisning till ett pris som beräknats över flera tidpunkter enligt ett visst referensvärde, inbegripet transaktioner som utförs med hänvisning till ett volymvägt genomsnittspris eller ett tidsvägt genomsnittspris, varvid tidpunkterna för prisberäkningen omfattar en tillräckligt lång period för att säkerställa att det inte finns något samband med det aktuella marknadspriset.
b) Transaktionen är en del av en portföljaffär.
c) Transaktionen är beroende av förvärv, försäljning, skapande eller inlösen av ett derivatkontrakt eller ett annat finansiellt instrument där alla komponenter av transaktionen ska utföras som ett enda värdepapper.
d) Transaktionen utförs av ett förvaltningsbolag enligt definitionen i artikel 2.1 b i direktiv 2009/65/EG eller en förvaltare av alternativa investeringsfonder enligt definitionen i artikel 4.1 b i direktiv 2011/61/EU som överför den verkliga äganderätten till finansiella instrument från ett företag för kollektiva investeringar till ett annat och där inget värdepappersföretag är en part i transaktionen.
e) Transaktionen är en give up-transaktion eller en give in-transaktion.
f) Transaktionen har som syfte att överföra finansiella instrument som säkerhet i bilaterala transaktioner eller inom ramen för en central motparts marginal eller krav på säkerhet eller som en del i en central motparts förfarande för obeståndshantering.
g) Transaktionen resulterar i leverans av finansiella instrument inom ramen för utförandet av konvertibla obligationer, optioner, täckta köpoptioner eller andra liknande finansiella derivat.
h) Transaktionen är en transaktion för värdepappersfinansiering.
i) Transaktionen utförs enligt en handelsplats, central motparts eller värdepapperscentrals regler eller förfaranden för att genomföra återköp av ej avvecklade transaktioner i enlighet med förordning (EU) nr 909/2014.
j) Transaktionen är någon annan transaktion som motsvarar en av de transaktioner som avses i leden a–c i det avseende att den är beroende av tekniska egenskaper som inte har något samband med den aktuella marknadsvärderingen av det handlade finansiella instrumentet.
k) Transaktionen utgör inte en transaktion i den mening som avses i artikel 26 i förordning (EU) nr 600/2014, vilket har fastställts på grundval av kriterierna i artikel 2.5 i delegerade förordning (EU) 2017/590, eller transaktionen är en typ av transaktion som förtecknas i artikel 13 i den här förordningen.
Artikel7¶Order av stor omfattning (Artikel 4.1 c i förordning (EU) nr 600/2014)
Ändrad genom förordning (EU) 2023/944 och förordning (EU) 2025/1246.
1. En order avseende en aktie, ett depåbevis, ett certifikat eller ett annat liknande finansiellt instrument ska anses vara av stor omfattning om ordern är lika med eller större än den minsta order som anges i tabell 1 och 2 i bilaga II.
2. En order avseende en börshandlad fond ska anses vara av stor omfattning om ordern är lika med eller större än 3000000 EUR.
3. För att fastställa order som är av stor omfattning ska behöriga myndigheter i enlighet med punkt 4 beräkna den genomsnittliga dagliga omsättningen avseende aktier, depåbevis, certifikat och andra liknande finansiella instrument som handlas på en handelsplats.
4. Den beräkning som avses i punkt 3 ska ha följande egenskaper:
a) Den ska omfatta transaktioner som utförts i unionen avseende det finansiella instrumentet, oavsett om de handlats på eller utanför en handelsplats.
b) Den ska omfatta den period som börjar den 1 januari det föregående kalenderåret och slutar den 31 december det föregående kalenderåret eller, i förekommande fall, den del av kalenderåret under vilken det finansiella instrumentet togs upp till handel eller handlades på en handelsplats och inte stoppades från handel.
Punkterna 3 och 4 ska inte tillämpas på aktier, depåbevis, certifikat och andra liknande finansiella instrument som togs upp till handel eller handlades för första gången på en handelsplats den 1–31 december föregående kalenderår.
5. Såvida inte priset eller andra relevanta villkor för utförandet av en order ändras ska det undantag som avses i artikel 4.1 i förordning (EU) nr 600/2014 fortsätta att gälla för en order som är av stor omfattning när den förs in i en orderbok men som, efter ett partiellt genomförande, sjunker under det tröskelvärde som är tillämpligt på det finansiella instrumentet och som fastställs i enlighet med punkterna 1 och 2.
6. Innan en aktie, ett depåbevis, ett certifikat eller ett annat liknande finansiellt instrument handlas för första gången på en handelsplats i unionen ska den behöriga myndigheten uppskatta den genomsnittliga dagliga omsättningen för det finansiella instrumentet med beaktande av
a) eventuell tidigare handelshistorik för det finansiella instrumentet,
b) andra tidigare eller liknande finansiella instrument från samma emittent,
c) andra finansiella instrument som anses ha liknande egenskaper.
Den behöriga myndigheten ska offentliggöra den uppskattade genomsnittliga dagliga omsättningen.
7. Den uppskattade genomsnittliga dagliga omsättning som avses i punkt 6 ska användas för beräkningen av order som är av stor omfattning under en period på sex veckor efter det datum då aktien, depåbeviset, certifikatet eller det andra liknande finansiella instrumentet togs upp till handel eller handlades för första gången på en handelsplats.
8. Den behöriga myndigheten ska beräkna och se till att offentliggöra den genomsnittliga dagliga omsättningen på grundval av de första fyra veckorna av handel innan slutet av den sexveckorsperiod som avses i punkt 7.
9. Den genomsnittliga dagliga omsättning som avses i punkt 8 ska användas för beräkningen av order som är av stor omfattning och fram till dess att en genomsnittlig daglig omsättning som beräknats i enlighet med punkt 3 är tillämplig.
10. Vid tillämpningen av denna artikel ska den genomsnittliga dagliga omsättningen beräknas genom att den totala omsättningen för ett visst finansiellt instrument som avses i artikel 17.4 delas med antalet handelsdagar i den berörda perioden. Antalet handelsdagar i den berörda perioden är antalet handelsdagar på den mest relevanta marknaden i termer av likviditet för det finansiella instrument, som fastställs i enlighet med artikel 4.
Artikel8¶Typ och minimistorlek för order som hålls i en orderhanteringsfacilitet (Artikel 4.1 d i förordning (EU) nr 600/2014)
Ändrad genom förordning (EU) 2025/1246.
1. Den typ av order som genom en orderhanteringsfacilitet på en handelsplats hålls dold i avvaktan på att den senare ska visas, för vilken det kan göras undantag från kraven på transparens före handel, är en order som
a) är avsedd att visas i den orderbok som drivs av handelsplatsen och som är beroende av objektiva villkor som fördefinierats av systemets protokoll,
b) vad gäller andra order än reservorder, inte kan interagera med andra köp- och säljintressen innan den offentliggjorts i den orderbok som drivs av handelsplatsen,
c) när den har visats i orderboken interagerar med andra order i enlighet med de regler som gäller för order av den typen vid tidpunkten för offentliggörandet,
2. Order som genom en orderhanteringsfacilitet på en handelsplats hålls dolda i avvaktan på att de senare ska visas och för vilka det kan göras undantag från kraven på transparens före handel ska, vid registreringen och efter alla eventuella ändringar, ha någon av följande storlekar:
a) När det gäller en reservorder, en storlek som är större än eller lika med 10000 euro.
b) När det gäller alla andra order – en storlek som är större än eller lika med den minsta omsättningsbara kvantitet som fastställts på förhand av systemoperatören enligt dess regler och protokoll.
3. En reservorder enligt punkt 2 a ska anses vara en limitorder bestående av en offentliggjord order avseende en del av beloppet och en ej offentliggjord order avseende den återstående delen av beloppet om ordern för det ej offentliggjorda beloppet endast kan utföras efter det att ordern för det offentliggjorda beloppet har utförts.
Avsnitt 2 Transparens före handel för systematiska internhandlare och värdepappersföretag som handlar utanför en handelsplats
Artikel9¶Arrangemang för offentliggörande av ett fast bud (Artikel 14.1 i förordning (EU) nr 600/2014)
Ändrad genom förordning (EU) 2023/944.
Alla arrangemang som en systematisk internhandlare tillämpar för att fullgöra skyldigheten att offentliggöra fasta bud ska uppfylla följande villkor:
a) Arrangemanget innebär att alla rimliga åtgärder vidtas för att se till att den information som ska offentliggöras är tillförlitlig, fortlöpande kontrolleras för att upptäcka felaktigheter och korrigeras så snart felaktigheter upptäcks.
b) Arrangemanget överensstämmer med tekniska arrangemang motsvarande de som specificerats för godkända publiceringsarrangemang (APA) i artikel 14 i delegerad förordning (EU) 2017/571 som ska underlätta konsolideringen av datan med liknande data från andra källor.
c) Genom arrangemanget offentliggörs informationen för allmänheten på ett icke-diskriminerande sätt.
d) Arrangemanget inbegriper offentliggörande av den tidpunkt då bud lämnats in eller ändrats i enlighet med artikel 50 i direktiv 2014/65/EU som anges i kommissionens delegerade förordning (EU) 2017/574.
Artikel10¶Priser som återspeglar de rådande villkoren på marknaden (Artikel 14.3 i förordning (EU) nr 600/2014)
Ändrad genom förordning (EU) 2019/442 och förordning (EU) 2025/1246.
De priser som offentliggörs av en systematisk internhandlare ska anses återspegla de rådande villkoren på marknaden när de, vid tidpunkten för offentliggörandet, prismässigt ligger nära bud av motsvarande storlek för samma finansiella instrument på den mest relevanta marknaden i termer av likviditet som fastställs i enlighet med artikel 4 för det finansiella instrumentet.
Om det inte finns några bud av motsvarande storlek för samma finansiella instrument på den mest relevanta marknaden i termer av likviditet, vilken fastställts i enlighet med artikel 4 för det finansiella instrumentet, ska de priser som offentliggörs av en systematisk internhandlare anses återspegla de rådande villkoren på marknaden när de prismässigt ligger nära bud av motsvarande storlek för samma finansiella instrument på andra handelsplatser än den mest relevanta marknaden i termer av likviditet i enlighet med artikel 4.
De priser som offentliggörs av en systematisk internhandlare och som avser aktier och depåbevis ska endast anses återspegla de rådande villkoren på marknaden om de uppfyller kraven i första stycket i denna artikel och respekterar minsta prishöjningar som motsvarar de tick-storlekar som anges i artikel 2 i kommissionens delegerade förordning (EU) nr 2017/588.
Artikel11¶Standardstorlek på marknaden (Artikel 14.2 och 14.4 i förordning (EU) nr 600/2014)
Ändrad genom förordning (EU) 2025/1246 och förordning (EU) 2019/442.
1. Standardstorleken på marknaden för aktier, depåbevis, börshandlade fonder, certifikat eller andra liknande finansiella instrument för vilka det finns en likvid marknad ska fastställas på grundval av det genomsnittliga värde av transaktioner för varje finansiellt instrument som beräknats i enlighet med punkterna 2 och 3 och i enlighet med tabellerna 3 och 3a i bilaga II.
2. För att fastställa den standardstorlek på marknaden som är tillämplig på ett specifikt finansiellt instrument enligt punkt 1 ska behöriga myndigheter beräkna det genomsnittliga värdet av transaktioner avseende samtliga aktier, depåbevis, börshandlade fonder, certifikat och andra liknande finansiella instrument som handlas på en handelsplats för vilka det finns en likvid marknad och för vilka de är den behöriga myndigheten.
3. Den beräkning som avses i punkt 2 ska ha följande egenskaper:
a) Den ska ta hänsyn till transaktioner som utförts i unionen avseende det berörda finansiella instrumentet, oavsett om de har utförts på eller utanför en handelsplats.
b) Den ska omfatta antingen det föregående kalenderåret eller, i förekommande fall, den period i det föregående kalenderåret under vilken det finansiella instrumentet togs upp till handel eller handlades på en handelsplats och inte stoppades från handel.
c) Den ska inte omfatta transaktioner av stor omfattning efter handel enligt tabell 4 i bilaga I.
Punkterna 2 och 3 ska inte tillämpas på aktier, depåbevis, börshandlade fonder, certifikat och andra liknande finansiella instrument som togs upp till handel eller handlades för första gången på en handelsplats fyra veckor eller mindre före utgången av det föregående kalenderåret.
4. Innan en aktie, ett depåbevis, en börshandlad fond, ett certifikat eller ett annat liknande finansiellt instrument handlas för första gången på en handelsplats i unionen ska den behöriga myndigheten uppskatta det genomsnittliga dagliga värdet av transaktioner för det finansiella instrumentet med beaktande av eventuell tidigare handelshistorik för det finansiella instrumentet och för andra finansiella instrument som anses ha samma egenskaper samt säkerställa att denna uppskattning offentliggörs.
5. Det uppskattade genomsnittliga värdet av transaktioner som fastställs i punkt 4 ska användas för att fastställa standardstorleken på marknaden för en aktie, ett depåbevis, en börshandlad fond, ett certifikat eller ett annat liknande finansiellt instrument under en period på sex veckor efter det datum då aktien, depåbeviset, den börshandlade fonden, certifikatet eller det andra liknande finansiella instrumentet togs upp till handel eller handlades för första gången på en handelsplats.
6. Den behöriga myndigheten ska beräkna och se till att offentliggöra det genomsnittliga värdet av transaktioner på grundval av de första fyra veckorna av handel innan slutet av den sexveckorsperiod som avses i punkt 5.
7. Det genomsnittliga värdet av transaktioner i punkt 6 ska tillämpas omedelbart efter offentliggörandet och fram till dess att ett nytt genomsnittligt värde av transaktioner som beräknats i enlighet med punkterna 2 och 3 är tillämpligt.
8. Vid tillämpningen av denna artikel ska det genomsnittliga värdet av transaktioner beräknas genom att dela den totala omsättningen för ett visst finansiellt instrument enligt artikel 17.4 med det totala antalet transaktioner som utförts för det finansiella instrumentet i den berörda perioden.
Artikel11a¶Budstorlek under vilken kraven på transparens före handel enligt artiklarna 14, 15, 16 och 17 i förordning (EU) nr 600/2014 är tillämpliga (Artikel 14.2 i förordning (EU) nr 600/2014)
Införd genom förordning (EU) 2025/1246.
Skyldigheten att offentliggöra fasta bud avseende aktier, depåbevis, börshandlade fonder, certifikat och andra liknande finansiella instrument ska gälla systematiska internhandlare när de handlar i storlekar upp till två gånger den standardstorlek på marknaden som fastställs i enlighet med artikel 11.
Artikel11b¶Minsta storlek på bud (Artikel 14.3 i förordning (EU) nr 600/2014)
Införd genom förordning (EU) 2025/1246.
Den minsta storleken på bud för specifika aktier, depåbevis, börshandlade fonder, certifikat eller andra liknande finansiella instrument som handlas på en handelsplats ska motsvara den standardstorlek på marknaden som fastställs i enlighet med artikel 11.
Kapitel III Transparens efter handel för handelsplatser och värdepappersföretag som handlar utanför en handelsplats
Artikel12¶Krav på transparens efter handel (Artiklarna 6.1, 20.1 och 20.2 i förordning (EU) nr 600/2014)
Ändrad genom förordning (EU) 2025/1246.
1. Marknadsoperatörer och värdepappersföretag som driver en handelsplats och värdepappersföretag som handlar utanför en handelsplats ska offentliggöra uppgifter om varje transaktion genom att tillämpa referenstabellerna 2, 3 och 4 i bilaga I.
Fältnamnen i tabell 3 i bilaga I ska offentliggöras med hjälp av samma namnkonventioner som anges i identifikationsfältet i den tabellen.
2. Om en tidigare offentliggjord handelsrapport annulleras ska marknadsoperatörer och värdepappersföretag som driver en handelsplats och värdepappersföretag som handlar utanför en handelsplats offentliggöra en ny handelsrapport som innehåller alla uppgifter i den ursprungliga handelsrapporten och den annulleringsflagga som anges i tabell 4 i bilaga I.
3. Om en tidigare offentliggjord handelsrapport ändras ska marknadsaktörer och värdepappersföretag som driver en handelsplats samt värdepappersföretag som handlar utanför en handelsplats offentliggöra följande information:
a) En ny handelsrapport som innehåller alla uppgifter i den ursprungliga handelsrapporten och den makuleringsmarkering som anges i tabell 4 i bilaga I.
b) En ny handelsrapport som innehåller alla uppgifter i den ursprungliga handelsrapporten med alla nödvändiga korrigeringar och den ändringsmarkering som anges i tabell 4 i bilaga I.
4. Om en transaktion mellan två värdepappersföretag har genomförts utanför en handelsplats regler, antingen för egen räkning eller för kunders räkning, ska endast det värdepappersföretag som säljer det berörda finansiella instrumentet offentliggöra transaktionen genom en APA.
5. Med avvikelse från punkt 4 gäller att om endast ett av de värdepappersföretag som är en part i transaktionen är en systematisk internhandlare i det givna finansiella instrumentet och agerar som det köpande företaget ska endast det företaget offentliggöra transaktionen genom en APA och informera säljaren om den vidtagna åtgärden.
6. Värdepappersföretag ska vidta alla rimliga åtgärder för att se till att transaktionen offentliggörs som en enda transaktion. Två matchande affärer som en och samma mellanhand genomför samtidigt och till samma pris ska därför betraktas som en enda transaktion.
Artikel13¶Tillämpning av transparens efter handel för vissa typer av transaktioner som genomförs utanför en handelsplats (Artikel 20.1 i förordning (EU) nr 600/2014)
Ändrad genom förordning (EU) 2023/944 och förordning (EU) 2025/1246.
Skyldigheten enligt artikel 20.1 i förordning (EU) nr 600/2014 ska inte gälla följande transaktioner:
a) Undantagna transaktioner som förtecknas i artikel 2.5 i kommissionens delegerade förordning (EU) 2017/590 i förekommande fall.
b) Transaktioner som utförs av ett förvaltningsbolag enligt definitionen i artikel 2.1 b i direktiv 2009/65/EG eller en förvaltare av alternativa investeringsfonder enligt definitionen i artikel 4.1 b i direktiv 2011/61/EU som överför den verkliga äganderätten till finansiella instrument från ett företag för kollektiva investeringar till ett annat och där inget värdepappersföretag är en part i transaktionen.
c) Give up-transaktioner och give in-transaktioner.
d) Överföringar av finansiella instrument som säkerhet i bilaterala transaktioner eller inom ramen för en central motparts marginal eller krav på säkerhet eller som en del i en central motparts förfarande för obeståndshantering.
b) Give-up-transaktioner eller give-in-transaktioner, dvs.
i) en transaktion där ett värdepappersföretag lämnar över en kundaffär till eller tar emot en kundaffär från ett annat värdepappersföretag för bearbetning efter handel, eller
ii) en transaktion där ett värdepappersföretag som utför en affär lämnar över den till, eller tar emot den från, ett annat värdepappersföretag i syfte att säkra den position som det har åtagit sig att ingå med en kund.
Artikel14¶Offentliggörande av transaktioner i realtid (Artikel 6.1 i förordning (EU) nr 600/2014)
1. För transaktioner som äger rum på en viss handelsplats ska information efter handel offentliggöras under följande omständigheter:
a) Om transaktionen äger rum under handelsplatsens dagliga öppettider, så nära realtid som är tekniskt möjligt, och under alla omständigheter inom en minut efter det att transaktionen genomförts.
b) Om transaktionen äger rum utanför handelsplatsens dagliga öppettider, innan nästa handelsdag för den handelsplatsen öppnas.
2. För transaktioner som äger rum utanför en handelsplats ska information efter handel offentliggöras under följande omständigheter:
a) Om transaktionen äger rum under de dagliga öppettiderna för den mest relevanta marknaden i termer av likviditet som fastställts i enlighet med artikel 4 för den aktie, det depåbevis, den börshandlade fond, det certifikat eller det andra liknande finansiella instrument som berörs, eller under värdepappersföretagets dagliga öppettider, så nära realtid som är tekniskt möjligt, och under alla omständigheter inom en minut efter det att transaktionen genomförts.
b) Om transaktionen äger rum under omständigheter som inte omfattas av led a, omedelbart innan de dagliga öppettiderna för värdepappersföretaget börjar och senast innan nästa handelsdag öppnar för den mest relevanta marknaden i termer av likviditet som fastställts i enlighet med artikel 4.
3. Information om en portföljaffär ska offentliggöras med avseende på varje ingående transaktion så nära realtid som är tekniskt möjligt, med hänsyn till behovet att tilldela priser till särskilda aktier, depåbevis, börshandlade fonder, certifikat och andra liknande finansiella instrument. Varje ingående transaktion ska bedömas separat för att man ska kunna bedöma huruvida ett uppskjutet offentliggörande av den transaktionen är möjligt enligt artikel 15.
Artikel15¶Uppskjutet offentliggörande av transaktioner (Artiklarna 7.1, 20.1 och 20.2 i förordning (EU) nr 600/2014)
Ändrad genom förordning (EU) 2023/944 och förordning (EU) 2025/1246.
1. Om en behörig myndighet tillåter ett uppskjutet offentliggörande av uppgifter om transaktioner i enlighet med artikel 7.1 i förordning (EU) nr 600/2014 ska marknadsoperatörer och värdepappersföretag som driver en handelsplats och värdepappersföretag som handlar utanför en handelsplats offentliggöra varje transaktion senast vid slutet av den relevanta period som fastställs i tabellerna 4, 5 och 6 i bilaga II under förutsättning att följande kriterier är uppfyllda:
a) Transaktionen är mellan ett värdepappersföretag som handlar för egen räkning på annat sätt än med handel genom matchad principalhandel och en annan motpart.
b) Transaktionsstorleken är större än eller lika med motsvarande berättigande transaktionsstorlek som anges i tabellerna 4, 5 eller 6 i bilaga II, i förekommande fall.
2. Den minsta berättigande storlek enligt led b i punkt 1 ska fastställas i enlighet med den genomsnittliga dagliga omsättning som beräknats i enligt artikel 7.
3. När det gäller transaktioner för vilka ett uppskjutet offentliggörande har tillåtits fram till slutet av handelsdagen enligt tabellerna 4, 5 och 6 i bilaga II ska värdepappersföretag som handlar utanför en handelsplats och marknadsoperatörer och värdepappersföretag som driver en handelsplats offentliggöra uppgifter om dessa transaktioner enligt någon av följande tidsramar:
a) Så nära realtid som är möjligt efter handelsdagens slut, vilket inbegriper den avslutande auktionen i förekommande fall, för transaktioner som utförts mer än två timmar före handelsdagens slut.
b) Senast vid nästa handelsdags öppnande på den mest relevanta marknaden i termer av likviditet för transaktioner som inte omfattas av led a.
För transaktioner som äger rum utanför en handelsplats ska hänvisningar till handelsdagar och avslutande auktioner avse den mest relevanta marknaden i termer av likviditet i enlighet med artikel 4.
4. Om en transaktion mellan två värdepappersföretag utförs utanför en handelsplats regler ska den behöriga myndigheten för att fastställa den tillämpliga ordningen för uppskjutet offentliggörande vara den behöriga myndigheten för det värdepappersföretag som ansvarar för att offentliggöra affären genom ett APA i enlighet med punkt 21a.3 i förordning (EU) nr 600/2014.
Artikel16¶Hänvisningar till handelsdagar och dagliga öppettider
1. Hänvisningar till en handelsdag avseende en handelsplats ska avse dagar då handelsplatsen är öppen för handel.
2. Hänvisningar till dagliga öppettider för en handelsplats eller ett värdepappersföretag ska avse dess i förväg angivna och offentliggjorda öppettider.
3. Hänvisningar till handelsdagens öppnande på en viss handelsplats ska avse öppnandet enligt handelsplatsens dagliga öppettider.
4. Hänvisningar till handelsdagens slut på en viss handelsplats ska avse stängningen enligt handelsplatsens dagliga öppettider.
Kapitel IV Gemensamma bestämmelser för beräkningar av transparens före och efter handel
Artikel17¶Beräkningsmetod, datum för offentliggörande och datum för tillämpning av transparensberäkningar (Artikel 22.1 i förordning (EU) nr 600/2014)
Ändrad genom förordning (EU) 2025/1246 och förordning (EU) 2023/944.
1. Senast den 1 mars varje år efter den dag då denna förordning börjar tillämpas ska behöriga myndigheter och Esma, för varje finansiellt instrument för vilket de är den behöriga myndigheten, samla in uppgifter om, beräkna och säkerställa offentliggörandet av följande:
a) Den handelsplats som är den mest relevanta marknaden i termer av likviditet, enligt artikel 4.2,
b) Den genomsnittliga dagliga omsättningen i syfte att identifiera storleken på order som är av stor omfattning i enlighet med artikel 7.3.
c) Det genomsnittliga värdet av transaktioner i syfte att fastställa standardstorleken på marknaden enligt artikel 11.2 och tröskelvärdena enligt artiklarna 11a och 11b.
2. Behöriga myndigheter, marknadsoperatörer och värdepappersföretag, inbegripet värdepappersföretag som driver en handelsplats, ska använda den information som offentliggjorts i enlighet med punkt 1 vid tillämpning av artikel 4.1 a och c samt artikel 14.2, 14.3 och 14.4 i förordning (EU) nr 600/2014 för perioden mellan den första måndagen i april det år då informationen offentliggörs och dagen före den första måndagen i april påföljande år.
3. Behöriga myndigheter ska säkerställa att den information som ska offentliggöras i enlighet med punkt 1 uppdateras regelbundet i enlighet med förordning (EU) nr 600/2014 och att alla ändringar av en aktie, ett depåbevis en börshandlad fond, ett certifikat eller ett annat finansiellt instrument som avsevärt påverkar tidigare beräkningar och offentliggjord information inkluderas i sådana uppdateringar.
4. För de beräkningar som avses i punkt 1 ska omsättningen avseende ett finansiellt instrument beräknas genom att addera den summa som är resultatet av multiplicering, för varje transaktion som utförts under en fastställd tidsperiod, av antalet enheter av det instrument som utväxlats mellan köparna och säljarna med enhetspriset för varje sådan transaktion.
5. Efter handelsdagens slut men före dagens slut ska handelsplatser till behöriga myndigheter lämna de uppgifter som anges i tabellerna 1 och 2 i bilaga III när det finansiella instrumentet tas upp till handel eller handlas för första gången på den handelsplatsen eller om de uppgifter som tidigare lämnats in har ändrats.
6. Om Esma eller behöriga myndigheter begär information i enlighet med artikel 22 i förordning (EU) nr 600/2014 ska handelsplatser, APA och CTP tillhandahålla sådan information i enlighet med bilaga IV till denna förordning.
7. Om den handelsstorlek som fastställs med avseende på artikel 7.1 och 7.2 samt artiklarna 8.2 a, 11.1, 11a, 11b och 15.1 uttrycks i monetärt värde och det finansiella instrumentet inte är denominerat i euro ska handelsstorleken räknas om till den valuta i vilken det finansiella instrumentet är denominerat genom tillämpning av Europeiska centralbankens referensväxelkurs per den 31 december föregående år.
Artikel18¶Hänvisning till behöriga myndigheter (Artikel 22.1 i förordning (EU) nr 600/2014)
Ändrad genom förordning (EU) 2023/944.
Den behöriga myndigheten för ett specifikt finansiellt instrument som ansvarar för att utföra beräkningarna och säkerställa offentliggörandet av den information som avses i artiklarna 4, 7, 11 och 17 ska vara den behöriga myndigheten för den mest relevanta marknaden i termer av likviditet i artikel 26 i förordning (EU) nr 600/2014 som specificeras i artikel 16 i delegerad förordning (EU) 2017/590.
Artikel19¶Bestämmelse om tidsbegränsning
Ändrad genom förordning (EU) 2025/1246.
Artikel 17.6 och bilaga IV ska inte längre tillämpas från och med den 1 januari 2026 och artikel 17.5 och bilaga III ska inte längre tillämpas från och med den 1 januari 2027.
Artikel20¶Ikraftträdande och tillämpning
Denna förordning träder i kraft den tjugonde dagen efter det att den har offentliggjorts i Europeiska unionens officiella tidning.
Den ska tillämpas från och med den 3 januari 2018.
Artikel 19 ska dock tillämpas från och med dagen för denna förordnings ikraftträdande.
BILAGA I
Information som ska offentliggöras
| Rad | Typ av handelssystem | Beskrivning av handelssystemet | Information som ska offentliggöras |
|---|---|---|---|
| 1 | Handelssystem med kontinuerliga orderböcker | Ett system som med hjälp av en orderbok och en handelsalgoritm fortlöpande automatiskt utan mänskliga ingrepp matchar säljorder mot köporder utifrån bästa tillgängliga pris. | Det sammanlagda antalet order och de aktier, depåbevis, börshandlade fonder, certifikat och andra liknande finansiella instrument som de representerar på varje prisnivå för minst de fem bästa köp- och säljprisnivåerna. |
| 2 | Budbaserat handelssystem | Ett system där transaktionerna genomförs på grundval av fasta bud som fortlöpande tillhandahålls deltagarna, vilket kräver att marknadsgaranterna bibehåller bud på en storlek som balanserar medlemmarnas eller deltagarnas behov av att handla i en affärsmässig storlek samt den risk som marknadsgaranten utsätter sig för. | Det prismässigt bästa köp- och säljbudet från varje marknadsgarant i aktier, depåbevis, börshandlade fonder, certifikat och andra liknande finansiella instrument som handlas inom handelssystemet, tillsammans med de volymer som är kopplade till respektive priser. De offentliggjorda buden ska avse bindande åtaganden om att köpa och sälja finansiella instrument och ska indikera det pris och den volym av finansiella instrument till vilka de registrerade marknadsgaranterna är beredda att köpa eller sälja. När exceptionella marknadsvillkor råder, kan det under en begränsad tidsperiod tillåtas att enbart indikativa priser eller priser i en riktning anges. |
| 3 | Handelssystem med periodiskt återkommande auktioner | Ett system som matchar order genom periodiskt återkommande auktioner och en automatisk handelsalgoritm. | Det pris till vilket auktionssystemet bäst tillfredsställer sin handelsalgoritm avseende aktier, depåbevis, börshandlade fonder, certifikat och andra liknande finansiella instrument som handlas inom handelssystemet och den mängd order som potentiellt kan utföras till det priset av deltagare i systemet. |
| 4 | Handelssystem med budbegäran | Ett system där ett bud eller flera bud tillhandahålls som svar på en begäran om bud som lämnats in av en eller flera medlemmar eller deltagare. Budet är verkställbart enbart av den begärande medlemmen eller deltagaren. Den begärande medlemmen eller deltagaren kan ingå en transaktion genom att godkänna det bud eller de bud som den tillhandahålls på begäran. | De bud och de bifogade volymer från någon medlem eller deltagare som, om de godtas, skulle leda till en transaktion enligt de regler som gäller för systemet. Alla inlämnade bud som svar på en begäran om bud får offentliggöras samtidigt men senast när de blir verkställbara. |
| 5 | Hybrida handelssystem | Ett system som överensstämmer med två eller flera av de typer av handelssystem som avses på raderna 1–4 i denna tabell. | För hybridsystem som kombinerar olika handelssystem samtidigt motsvarar kraven de krav på transparens före handel som gäller för varje typ av handelssystem som ingår i hybridsystemet. För hybridsystem som kombinerar två eller flera handelssystem efter varandra motsvarar kraven de krav på transparens före handel som gäller för respektive handelssystem som drivs vid en viss tidpunkt. |
| 6 | Varje annat handelssystem | Varje annan typ av handelssystem som inte avses på raderna 1–5. | Tillräcklig information vad gäller nivån på order eller bud samt intresset för handel med aktier, depåbevis, börshandlade fonder, certifikat och andra liknande finansiella instrument som handlas inom handelssystemet, särskilt de fem bästa köp- och säljkursnivåerna och/eller varje marknadsgarants fem bästa köp- och säljbud för instrumentet, om prisbildningsmekanismens egenskaper så tillåter. |
| Beteckning | Uppgiftstyp | Definition |
|---|---|---|
| {ALPHANUM-n} | Upp till n alfanumeriska tecken | Fritextfält |
| {CURRENCYCODE_3} | 3 alfanumeriska tecken | Valutakod med 3 bokstäver enligt ISO 4217 valutakoder. |
| {DATE_TIME_ FORMAT} | Datum- och tidsrapportform enligt ISO 8601 | Datum och tid i följande format: YYYY-MM-DDThh:mm:ss.ddddddZ. — ”YYYY” är året — ”MM” är månaden — ”DD” är dagen — ”T” innebär att bokstaven ”T” ska användas — ”hh” är timmen — ”mm” är minuten — ”ss.dddddd” är sekunden och dess bråkdel — ”Z” är UTC-tid. Datum och tider ska rapporteras i UTC |
| {DECIMAL-n/m} | Decimaltal på upp till n siffror totalt, av vilka upp till m siffror kan vara decimaler. | Numeriskt fält för både positiva och negativa värden. – decimalseparator är ”,” (kommatecken), – negativa tal föregås av ”–” (minus). Om tillämpligt ska värden avrundas och trunkeras inte. |
| {ISIN} | 12 alfanumeriska tecken | ISIN-kod enligt ISO 6166 |
| {MIC} | 4 alfanumeriska tecken | Identifieringskod för marknad enligt ISO 10383 |
| {LEI} | 20 alfanumeriska tecken | Identifieringskod för juridiska personer enligt ISO 17442 |
| # | Identifikationsfält | Beskrivning och uppgifter som ska offentliggöras | Format som ska fyllas i enligt tabell 2 |
|---|---|---|---|
| 1 | Datum och tidpunkt för uppdatering | För icke-aggregerade order eller bud som avses i tabell 1, datum och tidpunkt då ordern eller budet togs emot för utförande, annullerades eller ändrades i handelssystemet. För aggregerade order eller bud som avses i tabell 1, datum och tidpunkt då det aggregerade köppriset (fält 5) eller den aggregerade köpkvantiteten (fält 8), eller det aggregerade säljpriset (fält 5) eller den aggregerade säljkvantiteten (fält 8), beräknades efter mottagandet av en order för utförande, annullering eller ändring i handelssystemet, eller efter ett utförande. För handelssystem med periodiskt återkommande auktioner som avses i tabell 1, det datum och den tidpunkt då priset bäst överensstämmer med handelsalgoritmen och eventuella ändringar av priset (fält 5) eller kvantiteten (fält 8) därefter. Noggrannhetsnivån ska följa kraven i artikel 12 i kommissionens delegerade förordning (EU) 2025/1155. | {DATE_TIME_FORMAT} |
| 2 | Instrumentets identifieringskod | Kod som används för att identifiera det finansiella instrumentet. | {ISIN} |
| 3 | Sida | Orderns eller budets sida För handelssystem med periodiskt återkommande auktioner är detta fält inte obligatoriskt. | ”BUYI” eller ”SELL” |
| 4 | Marknadsgarant | För budbaserade handelssystem, angivande av marknadsgaranten. | {LEI} |
| 5 | Pris | Priset på order och bud enligt tabell 1, exklusive, i tillämpliga fall, provision och upplupen ränta. För handelssystem med periodiskt återkommande auktioner som avses i tabell 1, det pris där handelssystemet bäst överensstämmer med sin handelsalgoritm. När priset rapporteras i monetära termer ska det anges i huvudvalutan. Om priset inte finns tillgängligt utan inväntas (”PNDG”) eller inte är tillämpligt (”NOAP”), ska detta fält inte fyllas i. | {DECIMAL-18/13} om priset uttrycks som monetärt värde i fråga om aktier och aktieliknande finansiella instrument. {DECIMAL-11/10} om priset uttrycks i procent eller avkastning i fråga om certifikat och andra aktieliknande finansiella instrument. {DECIMAL-18/17} om priset uttrycks i procent, avkastning eller baspunkter i fråga om certifikat och andra aktieliknande finansiella instrument. |
| 6 | Prisvaluta | Huvudvalutan i vilken priset (fält 5) uttrycks (tillämplig när priset uttrycks som monetärt värde). | {CURRENCYCODE_3} |
| 7 | Prisnotering | Angivelse om huruvida priset (fält 5) uttrycks som monetärt värde, procentandel eller i avkastning. | ”MONE” – Monetärt värde när det gäller aktier och aktieliknande finansiella instrument. ”PERC” – Procent när det gäller certifikat och andra aktieliknande finansiella instrument. ”YIEL” – Avkastning när det gäller certifikat och andra aktieliknande finansiella instrument. ”BAPO” – Baspunkter när det gäller certifikat och andra aktieliknande finansiella instrument. |
| 8 | Kvantitet | Antal enheter av de finansiella instrument som är knutna till bud eller order enligt tabell 1. Om kvantiteten inte handlas i enheter ska det finansiella instrumentets nominella eller monetära värde anges i huvudvalutan. För handelssystem med periodiskt återkommande auktioner som avses i tabell 1, den aggregerade kvantitet som är knuten till priset och som bäst överensstämmer med handelsalgoritmen. | {DECIMAL-18/17} om kvantiteten uttrycks som ett antal enheter när det gäller aktier och aktieliknande finansiella instrument. {DECIMAL-18/5} om kvantiteten uttrycks som monetärt eller nominellt värde när det gäller certifikat och andra aktieliknande finansiella instrument. |
| 9 | Kvantitetsvaluta | Huvudvaluta i vilken kvantiteten (fält 8) uttrycks. Huvudvalutaenheten ska anges. Detta fält ska fyllas i om kvantiteten inte handlas i enheter och uttrycks som ett nominellt eller monetärt värde. Annars ska fältet lämnas tomt. | {CURRENCYCODE_3} |
| 10 | Aggregerat antal order och bud | Antalet aggregerade order eller bud från medlemmar eller deltagare om aggregerade uppgifter krävs enligt tabell 1. | {DECIMAL-18/0} |
| 11 | Plats | Angivande av handelsplatsen genom det system där order och bud annonseras. Använd MIC-kod för segment enligt ISO 10383 eller, om MIC-kod för segment inte finns, den operativa MIC-koden. | {MIC} |
| 12 | Handelssystem | Typ av handelssystem där ordern eller budet annonseras. | ”CLOB” – handelssystem med centrala limitorderböcker. Ett handelssystem med kontinuerliga orderböcker som avses i tabell 1 i bilaga I och ett handelssystem som kombinerar delar av ett handelssystem med kontinuerliga orderböcker som avses i tabell 1 i bilaga I och ett handelssystem med periodiskt återkommande auktioner som avses i tabell 1 i bilaga I. ”QDTS” – budbaserat handelssystem som avses i tabell 1 i bilaga I. ”PATS” – handelssystem med periodiskt återkommande auktioner som avses i tabell 1 i bilaga I. ”RFQT” – handelssystem med budbegäran (RFQ-handelssystem) som avses i tabell 1 i bilaga I. ”HYBR” – hybrida handelssystem som avses i tabell 1 i bilaga I. Handelssystem som kombinerar delar av handelssystem med kontinuerliga orderböcker som avses i tabell 1 i bilaga I och handelssystem med periodiskt återkommande auktioner som avses i tabell 1 i bilaga I ska inte betraktas som hybrida system utan som CLOB. ”OTHR” – varje annat handelssystem enligt vad som avses i tabell 1 i bilaga I. |
| 13 | Handelssystemets fas | Typ av handelsfas där ordern eller budet annonseras. | ”UDUC” – Odefinierad auktion ”SOAU” – Planerad öppningsauktion ”SCAU” – Planerad stängningsauktion ”SIAU” – Planerad intradagsauktion ”UAUC” – Oplanerad auktion ”ODAU” – Auktion på begäran (Frequent Batch Auction) ”COTR” – Kontinuerlig handel ”MACT” – Handel vid marknadsstängning ”OMST” – Handel utanför huvudsession ”OTSP” – Övrigt |
| 14 | Datum och tidpunkt för offentliggörande | Datum och tidpunkt då informationen offentliggjordes av handelsplatsen. Noggrannhetsnivån ska följa kraven i artikel 12 i delegerad förordning (EU) 2025/1155. | {DATE_TIME_FORMAT} |
| Beteckning | Uppgiftstyp | Definition |
|---|---|---|
| {ALPHANUM-n} | Upp till n alfanumeriska tecken | Fritextfält. |
| {VALUTAKOD_3} | 3 alfanumeriska tecken | Valutakod med 3 bokstäver enligt ISO 4217 valutakoder |
| {DATUM_TID_FORMAT} | Datum- och tidsrapportform enligt ISO 8601 | Datum och tid i följande format: ÅÅÅÅ-MM-DDThh:mm:ss.ddddddZ. — ”ÅÅÅÅ” är året — ”MM” är månaden — ”DD” är dagen — ”T” – betyder att bokstaven ”T” ska användas. — ”hh” är timmen — ”mm” är minuten — ”ss.dddddd” är sekunden och dess bråkdel — Z är UTC-tid. Datum och tider ska rapporteras i UTC |
| {DECIMAL-n/m} | Decimaltal på upp till n siffror totalt, av vilka upp till m siffror kan vara bråkdelar | Numeriskt fält för både positiva och negativa värden. — decimalseparator är ”.” (punkt); — negative tal föregås av ”–” (minus); Om tillämpligt ska värden avrundas och trunkeras inte. |
| {ISIN} | 12 alfanumeriska tecken | ISIN-kod enligt ISO 6166 |
| {MIC} | 4 alfanumeriska tecken | Kod för marknadsidentifiering enligt ISO 10383 |
| Fältnummer | Identifikationsfält | Beskrivning och uppgifter som ska offentliggöras | Typ av handelsplats eller publiceringsplats | Format som ska fyllas i enligt tabell 2 |
|---|---|---|---|---|
| 1 | Datum och tidpunkt för handel | Datum och tidpunkt då transaktionen utfördes. För transaktioner som utförs på en handelsplats ska noggrannhetsnivån följa kraven i artikel 12 i delegerad förordning (EU) 2025/1155. För transaktioner som inte utförs på en handelsplats, datum och klockslag då parterna enas om innehållet i följande fält: kvantitet, pris, valutor enligt vad som anges i fälten 31, 34 och 44 i tabell 2 i bilaga I till delegerad förordning (EU) 2017/590, instrumentets identifieringskod, instrumentklassificeringkod och, i förekommande fall, kod för underliggande instrument. För transaktioner som inte utförts på en handelsplats ska den rapporterade tiden vara nedbruten till minst närmaste sekund. Om transaktionen följer av en order som överförts från det utförande företaget på uppdrag av en kund till en tredje part där de villkor för överförande som anges i artikel 4 i delegerad förordning (EU) 2017/590 inte var uppfyllda, anges datum och tidpunkt för transaktionen snarare än tidpunkten för orderöverföringen. | Reglerade marknader (RM), multilaterala handelsplattformar (MTF-plattformar) och organiserade handelsplattformar (OTF-plattformar) Godkända publiceringsarrangemang (APA) | {DATE_TIME_FORMAT} |
| 2 | Instrumentets identifieringskod | Kod som används för att identifiera det finansiella instrumentet. | RM, MTF, APA | {ISIN} |
| 3 | Pris | Handlat pris för transaktionen exklusive, om tillämpligt, provision och upplupen ränta. När priset rapporteras i monetära termer ska det anges i huvudvalutan. Om priset inte finns tillgängligt utan inväntas (”PNDG”) eller inte är tillämpligt (”NOAP”), ska detta fält inte fyllas i. | RM, MTF, APA | {DECIMAL-18/13} om priset uttrycks som monetärt värde. {DECIMAL-11/10} om priset uttrycks som procent eller avkastning. {DECIMAL-18/17} om priset uttrycks som baspunkter när det gäller certifikat och andra aktieliknande finansiella instrument. |
| 4 | Pris saknas | Om priset inte är tillgängligt utan inväntas ska värdet ”PNDG” anges. Om priset inte är tillämpligt ska värdet ”NOAP” anges. | RM, MTF APA | ”PNDG” om priset inte är tillgängligt. ”NOAP” om priset inte är tillämpligt. |
| 5 | Prisvaluta | Huvudvalutan i vilken priset uttrycks (tillämplig när priset uttrycks som monetärt värde). | RM, MTF APA | {CURRENCYCODE_3} |
| 6 | Prisnotering | Angivelse om huruvida priset uttrycks som monetärt värde, som procentandel eller i avkastning. | RM, MTF APA | ”MONE” – Monetärt värde när det gäller aktier och aktieliknande finansiella instrument. ”PERC” – Procent när det gäller certifikat och andra aktieliknande finansiella instrument. ”YIEL” – Avkastning när det gäller certifikat och andra aktieliknande finansiella instrument. ”BAPO” – Baspunkter när det gäller certifikat och andra aktieliknande finansiella instrument. |
| 7 | Kvantitet | Antalet enheter av det finansiella instrumentet. Det nominella eller monetära värdet av det finansiella instrumentet. | RM, MTF, APA | {DECIMAL-18/17} om kvantiteten uttrycks som antal enheter. {DECIMAL-18/5} om kvantiteten uttrycks som monetärt eller nominellt värde. |
| 8 | Handelsplats | Identifiering av den plats där transaktionen utfördes. Använd MIC-kod för segment enligt ISO 10383 för transaktioner som utförs på en handelsplats i EU. Om MIC-kod för segmentet inte existerar, använd den operativa MIC-koden. Använd koden ”SINT” för finansiella instrument som tagits upp till handel eller som handlas på en handelsplats där transaktionen i det finansiella instrumentet utförs hos en systematisk internhandlare. Använd MIC-koden ”XOFF” för finansiella instrument som tagits upp till handel eller som handlas på en handelsplats där transaktionen i det finansiella instrumentet varken utförs på en handelsplats eller hos en systematisk internhandlare. Om transaktionen utförs på en organiserad handelsplattform utanför unionen, ska fältet ”Handelsplats för utförande i tredje land” fyllas i, utöver MIC-koden ”XOFF”. | RM, MTF, APA | {MIC} – handelsplatser i EU eller ”SINT” – systematisk internhandlare ”XOFF” – i alla andra fall. |
| 9 | Handelsplats för utförande i tredjeland | Identifiering av den handelsplats i tredjeland där transaktionen utfördes. Använd MIC-kod för segment enligt ISO 10383. Om MIC-kod för segmentet inte existerar, använd den operativa MIC-koden. Om transaktionen inte utförs på en handelsplats i tredjeland ska fältet inte fyllas i. | APA | {MIC} |
| 10 | Handelssystem | Typ av handelssystem där transaktionen genomfördes. Om fältet ”Handelsplats” har fyllts i med ”SINT” eller ”XOFF” ska detta fält inte fyllas i. | RM, MTF | ”CLOB” – handelssystem med centrala limitorderböcker. Ett handelssystem med kontinuerliga orderböcker som avses i tabell 1 i bilaga I och ett handelssystem som kombinerar delar av ett handelssystem med kontinuerliga orderböcker som avses i tabell 1 i bilaga I och ett handelssystem med periodiskt återkommande auktioner som avses i tabell 1 i bilaga I. ”QDTS” – budbaserat handelssystem som avses i tabell 1 i bilaga I. ”PATS” – handelssystem med periodiskt återkommande auktioner som avses i tabell 1 i bilaga I. ”RFQT” – handelssystem med budbegäran (RFQ-handelssystem) som avses i tabell 1 i bilaga I. ”HYBR” – hybrida handelssystem som avses i tabell 1 i bilaga I. Handelssystem som kombinerar delar av handelssystem med kontinuerliga orderböcker som avses i tabell 1 i bilaga I och handelssystem med periodiskt återkommande auktioner som avses i tabell 1 i bilaga I ska inte betraktas som hybrida system utan som CLOB. ”OTHR” – varje annat handelssystem enligt vad som avses i tabell 1 i bilaga I. |
| 11 | Datum och tidpunkt för offentliggörande | Datum och tidpunkt då transaktionen offentliggjordes av en handelsplats eller ett godkänt publiceringsarrangemang (APA). För transaktioner som utförs på en handelsplats ska noggrannhetsnivån följa kraven i artikel 12 i delegerad förordning (EU) 2025/1155. För transaktioner som inte utförts på en handelsplats ska rapporteringen av datum och tidpunkt vara nedbruten till minst närmaste sekund. | RM, MTF, APA | {DATE_TIME_FORMAT} |
| 12 | Plats för publicering | Kod som används för att identifiera den handelsplats eller APA som offentliggör transaktionen. | RM, MTF, APA | {MIC} |
| 13 | Identifieringskod för transaktion | Alfanumerisk kod som tilldelats av handelsplatser (i enlighet med artikel 12 i delegerad förordning (EU) 2017/580) och godkända publiceringsarrangemang, och som används i varje påföljande hänvisning till den särskilda handelstransaktionen. Transaktionens identifieringskod ska vara unik, konsekvent och bestående för varje MIC-kod för segment enligt ISO 10383 och per handelsdag. Om handelsplatsen inte använder MIC-kod för segment ska transaktionens identifieringskod vara unik, konsekvent och bestående för varje operativ MIC-kod per handelsdag. Om det godkända publiceringsarrangemanget (APA) inte använder MIC-koder ska transaktionens identifieringskod vara unik, konsekvent och bestående, för varje kod med fyra tecken som används för att identifiera det godkända publiceringsarrangemanget per handelsdag. Komponenterna i identifikationskoden ska inte visa identiteten av motparterna i de transaktioner som koden upprätthålls för. | RM, MTF, APA | {ALPHANUM-52} |
| 14 | Flaggor | Ett eller flera fält ska fyllas i med tillämpliga flaggor enligt tabell 4 i bilaga I. Om ingen av de angivna omständigheterna föreligger ska transaktionen offentliggöras utan markering. Om flaggor kan kombineras och rapporteras i ett fält ska de rapporteras åtskilda med kommatecken. | RM, MTF, APA | Enligt beskrivning i tabell 4 i bilaga I. |
| Flagga | Namn | Typ av handelsplats eller publiceringsplats | Beskrivning |
|---|---|---|---|
| ”BENC” | Flagga för referenstransaktioner | RM, MTF APA | Transaktioner som utförs med hänvisning till ett pris som beräknas över flera tidpunkter enligt ett givet referensvärde, t.ex. handelsviktat genomsnittspris eller tidsviktat genomsnittspris. |
| ”NPFT” | Flagga för icke-prisbildande transaktioner | RM, MTF | Icke-prisbildande transaktioner enligt artikel 2.5 i delegerad förordning (EU) 2017/590. |
| ”PORT” | Flagga för portföljtransaktioner | RM, MTF APA | Transaktioner i fem eller flera olika finansiella instrument där transaktionerna handlas samtidigt av samma kund som ett enda värdepapper mot ett särskilt referenspris. |
| ”CONT” | Flagga för villkorade transaktioner | RM, MTF APA | Transaktioner som är beroende av förvärv, försäljning, skapande eller inlösen av ett derivatkontrakt eller ett annat finansiellt instrument där alla komponenter av transaktionen ska utföras som ett enda värdepapper. |
| ”SDIV” | Flagga för särskilda utdelningstransaktioner | RM, MTF APA | Transaktioner som antingen utförs under perioden utan kupong då utdelningen eller annan form av värdeöverföring tillfaller köparen i stället för säljaren, eller utförs under perioden med kupong då utdelningen eller annan form av värdeöverföring tillfaller säljaren i stället för köparen. |
| ”LRGS” | Flagga för transaktion av större omfattning – efter handel | RM, MTF APA | Transaktioner som är av stor omfattning i förhållande till den normala transaktionsstorleken på marknaden för vilka uppskjutet offentliggörande är tillåtet enligt artikel 15. |
| ”RFPT” | Flagga för referenspristransaktion | RM, MTF | Transaktioner som utförs i system som drivs i enlighet med artikel 4.1 a i förordning (EU) nr 600/2014. |
| ”NLIQ” | Flagga för manuellt avslut i likvida finansiella instrument | RM, MTF | Transaktioner som utförs i system som drivs i enlighet med artikel 4.1 b i i förordning (EU) nr 600/2014. |
| ”OILQ” | Flagga för manuellt avslut i illikvida finansiella instrument | RM, MTF | Transaktioner som utförs i enlighet med artikel 4.1 b ii i förordning (EU) nr 600/2014. |
| ”PRIC” | Flagga för manuellt avslut som omfattas av andra villkor än gällande marknadspris | RM, MTF | Transaktioner som utförs i enlighet med artikel 4.1 b iii i förordning (EU) nr 600/2014 och på det sätt som anges i artikel 6 i den här förordningen. |
| ”ALGO” | Flagga för algoritmisk transaktion | RM, MTF | Transaktioner som genomförs som ett resultat av att ett värdepappersföretag bedriver algoritmisk handel enligt definitionen i artikel 4.1.39 i direktiv 2014/65/EU. |
| ”CANC” | Flagga för annullering | RM, MTF APA | När en tidigare offentliggjord transaktion annulleras |
| ”AMND” | Flagga för ändring | RM, MTF APA | När en tidigare offentliggjord transaktion ändras |
BILAGA II
Order av större omfattning än normalt på marknaden, standardvolymer på marknaden och uppskjutna offentliggöranden och förseningar
| Genomsnittlig dagsomsättning (GDO) i euro | GDO < 50000 | 50000 ≤ GDO < 100000 | 100000 ≤ GDO < 500000 | 500000 ≤ GDO < 1000000 | 1000000 ≤ GDO < 5000000 | 5000000 ≤ GDO < 25000000 | 25000000 ≤ GDO < 50000000 | 50000000 ≤ GDO < 100000000 | GDO ≥ 100000000 |
| Minsta storlek på order som räknas som av större omfattning än normalt på marknaden uttryckt i euro | 15000 | 30000 | 60000 | 100000 | 200000 | 300000 | 400000 | 500000 | 650000 |
| Genomsnittlig dagsomsättning (GDO) i euro | GDO < 50000 | GDO ≥ 50000 |
| Minsta storlek på order som räknas som av större omfattning än normalt på marknaden uttryckt i euro | 15000 | 30000 |
| Genomsnittligt transaktionsvärde (GTV) i euro | GVT-intervall [0-10000) | GVT-intervall [10000-12000) | GVT-intervall [12000-14000) | GVT-intervall [14000-16000) | GVT-intervall [16000-18000) | GVT-intervall [18000-20000) | GVT-intervall [20000-40000) | GVT-intervall [40000-60000) | osv. |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Standardstorlek på marknaden | 5000 | 11000 | 13000 | 15000 | 17000 | 19000 | 30000 | 50000 | osv. |
| Genomsnittligt transaktionsvärde (GTV) i euro | GVT-intervall [0-10000) | GVT-intervall [10000-15000) | GVT-intervall [15000-20000) | GVT-intervall [20000-25000) | GVT-intervall [25000-30000) | GVT-intervall [30000-35000) | GVT-intervall [35000-40000) | GVT-intervall [40000-60000) | osv. |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Standardstorlek på marknaden | 5000 | 12500 | 17500 | 22500 | 27500 | 32500 | 37500 | 50000 | osv. |
| Genomsnittlig dagsomsättning (GDO) i euro | Minsta godtagbar transaktionsvolym i euro för tillåten försening | Tidpunkt för offentliggörande efter transaktionen |
|---|---|---|
| > 100 m | 10000000 | 60 minuter |
| 20000000 | 120 minuter | |
| 35000000 | Handelsdagens slut | |
| 50 m–100 m | 7000000 | 60 minuter |
| 15000000 | 120 minuter | |
| 25000000 | Handelsdagens slut | |
| 25 m–50 m | 5000000 | 60 minuter |
| 10000000 | 120 minuter | |
| 12000000 | Handelsdagens slut | |
| 5 m–25 m | 2500000 | 60 minuter |
| 4000000 | 120 minuter | |
| 5000000 | Handelsdagens slut | |
| 1 m–5 m | 450000 | 60 minuter |
| 750000 | 120 minuter | |
| 1000000 | Handelsdagens slut | |
| 500000–1 m | 75000 | 60 minuter |
| 150000 | 120 minuter | |
| 225000 | Handelsdagens slut | |
| 100000–500000 | 30000 | 60 minuter |
| 80000 | 120 minuter | |
| 120000 | Handelsdagens slut | |
| 50000–100000 | 15000 | 60 minuter |
| 30000 | 120 minuter | |
| 50000 | Handelsdagens slut | |
| < 50000 | 7500 | 60 minuter |
| 15000 | 120 minuter | |
| 25000 | Påföljande handelsdags slut |
| Minsta godtagbar transaktionsvolym i euro för tillåten försening | Tidpunkt för offentliggörande efter transaktionen |
|---|---|
| 15000000 | 60 minuter |
| 50000000 | Handelsdagens slut |
| Genomsnittlig dagsomsättning (GDO) i euro | Minsta godtagbar transaktionsvolym i euro för tillåten försening | Tidpunkt för offentliggörande efter transaktionen |
|---|---|---|
| GDO < 50000 | 15000 | 120 minuter |
| 30000 | Handelsdagens slut | |
| GDO ≥ 50000 | 30000 | 120 minuter |
| 60000 | Handelsdagens slut |
BILAGA III
Referensuppgifter som krävs för transparensberäkningar
| Beteckning | Datatyp | Definition |
|---|---|---|
| {ALPHANUM-n} | Upp till n alfanumeriska tecken | Fritextfält |
| {ISIN} | 12 alfanumeriska tecken | ISIN-kod enligt ISO 6166 |
| {MIC} | 4 alfanumeriska tecken | Kod för marknadsidentifiering enligt ISO 10383 |
| # | Fält | Uppgifter som ska rapporteras in | Format och standarder för rapportering |
|---|---|---|---|
| 1 | Instrumentets identifieringskod | Kod som används för att identifiera det finansiella instrumentet | {ISIN} |
| 2 | Instrumentets fullständiga namn | Fullständigt namn för det finansiella instrumentet | {ALPHANUM-350} |
| 3 | Handelsplats | Segment MIC för handelsplatsen eller systematisk internhandlare om sådan finns, i annat fall operativ MIC | {MIC} |
| 4 | MiFIR Identifikationsfält | Identifiering av egetkapitalinstrument Aktier enligt vad som avses i artikel 4.44 a i direktiv 2014/65/EU Depåbevis enligt definitionen i artikel 4.45 i direktiv 2014/65/EU Börshandlade fonder enligt definitionen i artikel 4.46 i direktiv 2014/65/EU Certifikat enligt definitionen i artikel 2.1.27 i förordning (EU) nr 600/2014 Annat aktieliknande instrument är ett överlåtbart värdepapper som är ett egenkapitalinstrument som är snarlikt en aktie, en börshandlad fond, ett depåbevis eller certifikat men som inte utgör en aktie, en börshandlad fond, ett depåbevis eller ett certifikat | Övriga finansiella instrument: SHRS = aktier ETFS = börshandlade fonder DPRS = depåbevis CRFT = certifikat OTHR = andra aktieliknande finansiella instrument |
BILAGA IV
Uppgifter som ska lämnas för att fastställa den mest relevanta marknaden i termer av likviditet, genomsnittlig dagsomsättning (GDO) och genomsnittligt transaktionsvärde (GTV)
| Beteckning | Uppgiftstyp | Definition |
|---|---|---|
| {ALPHANUM-n} | Upp till n alfanumeriska tecken | Fritextfält |
| {ISIN} | 12 alfanumeriska tecken | ISIN-kod enligt ISO 6166 |
| {MIC} | 4 alfanumeriska tecken | Kod för marknadsidentifiering enligt ISO 10383 |
| {DATUMFORMAT} | Datumformat enligt ISO 8601 | Datum ska formateras enligt följande format: ÅÅÅÅ-MM-DD. |
| {DECIMAL-n/m} | Decimaltal på upp till n siffror totalt, av vilka upp till m siffror kan vara decimaler. | Numeriskt fält för både positiva och negativa värden. Decimalseparator är ”.” (punkt). Negativa tal föregås av ”–” (minus). Värdena är avrundade och inte trunkerade. |
| {INTEGER-n} | Heltal med upp till n siffror. | Numeriskt fält för både positiva och negativa heltalsvärden. |
| Fältnummer | Fältnamn | Beskrivning och uppgifter som ska offentliggöras | Typ av handelsplats eller publiceringsplats | Format som ska ifyllas enligt definitionen i tabell 1 |
|---|---|---|---|---|
| 1 | Instrumentets identifieringskod | Kod som används för att identifiera det finansiella instrumentet. | Reglerade marknader (RM) Multilaterala handelsplattformar (MTF-plattformar) Godkända publiceringsarrangemang (APA) Tillhandahållare av konsoliderad handelsinformation (CTP) | {ISIN} |
| 2 | Datum för genomförande | Datum då transaktionerna genomförs. | RM, MTF, APA, CTP | {DATUMFORMAT} |
| 3 | Handelsplats | Segment-MIC-kod för handelsplats eller systematisk internhandlare i EU om sådan finns, i annat fall den operativa MIC-koden. MIC-koden XOFF om transaktionen utförs av värdepappersföretag som inte är systematiska internhandlare och inte utförs på en handelsplats. | RM, MTF, APA, CTP | {MIC} – för handelsplatsen eller systematisk internhandlare eller {MIC} – XOFF |
| 4 | Markering för instrument som stoppats från handel | Uppgift om huruvida handel med instrumentet stoppades hela handelsdagen på respektive handelsplats på genomförandedagen. Till följd av att ett instrument tillfälligt har stoppats för hela handelsdagen ska fälten 5–10 rapporteras med ett värde på noll. | RM, MTF, CTP | TRUE – om instrumentet tillfälligt stoppades för hela handelsdagen eller FALSE – om instrumentet inte var tillfälligt stoppat under hela handelsdagen. |
| 5 | Totalt antal transaktioner | Det totala antalet transaktioner som utförts på genomförandedatumet. | RM, MTF, APA, CTP | {INTEGER-18} |
| 6 | Sammanlagd omsättning | Den totala omsättningen på genomförandedatumet, uttryckt i euro. | RM, MTF, APA, CTP | {DECIMAL-18/5} |
| 7 | Transaktioner som genomförts, med undantag för alla transaktioner som genomförs enligt undantagen från transparens före handel i artikel 4.1 a, b och c i förordning (EU) nr 600/2014 | Det totala antalet transaktioner som genomförts på genomförandedagen, med undantag för alla transaktioner som utförts enligt undantagen från transparens före handel i artikel 4.1 a, b och c i förordning (EU) nr 600/2014 samma dag. | RM, MTF, CTP | {INTEGER-18} |
| 8 | Total omsättning, med undantag för alla transaktioner som genomförts enligt undantagen från transparens före handel i artikel 4.1 a, b och c i förordning (EU) nr 600/2014 | Den totala omsättningen på genomförandedagen, med undantag för alla transaktioner som genomförts enligt undantagen från transparens före handel i artikel 4.1 a, b och c i förordning (EU) nr 600/2014 samma dag. | RM, MTF, CTP | {DECIMAL-18/5} |
| 9 | Totalt antal transaktioner, med undantag för dem som genomförts inom ramen för uppskovet vad gäller transparens efter handel för transaktioner av större omfattning | Totalt antal transaktioner som genomförts på genomförandedagen, med undantag för de transaktioner som genomförts inom ramen för undantaget för transaktioner av stor omfattning (transparens efter handel). För aktier och depåbevis ska endast det högsta tröskelvärdet i det berörda intervallet för genomsnittlig dagsomsättning (GDO) i tabell 4 i bilaga II användas för att identifiera dessa transaktioner. För certifikat och andra liknande finansiella instrument ska endast det högsta tröskelvärdet i tabell 6 i bilaga II användas för att identifiera dessa transaktioner. För börshandlade fonder ska endast det högsta tröskelvärdet i tabell 5 i bilaga II användas för att identifiera dessa transaktioner. | RM, MTF, APA, CTP | {INTEGER-18} |
| 10 | Total omsättning, exklusive transaktioner som genomförts inom ramen för uppskovet vad gäller transparens efter handel för transaktioner av större omfattning. | Total transaktionsvolym som genomförts på genomförandedagen, med undantag för de transaktioner som genomförts inom ramen för undantaget för transaktioner av stor omfattning (transparens efter handel). För aktier och depåbevis ska endast det högsta tröskelvärdet i det berörda intervallet för genomsnittlig dagsomsättning (GDO) i tabell 4 i bilaga II användas för att identifiera dessa transaktioner. För certifikat och andra liknande finansiella instrument ska endast det högsta tröskelvärdet i tabell 6 i bilaga II användas för att identifiera dessa transaktioner. För börshandlade fonder ska endast det högsta tröskelvärdet i tabell 5 i bilaga II användas för att identifiera dessa transaktioner. | RM, MTF, APA, CTP | {DECIMAL-18/5} |
1 Europaparlamentets och rådets direktiv 2014/65/EU av den 15 maj 2014 om marknader för finansiella instrument och om ändring av direktiv 2002/92/EG och av direktiv 2011/61/EU (EUT L 173, 12.6.2014, s. 349).
2 Europaparlamentets och rådets direktiv 2009/65/EG av den 13 juli 2009 om samordning av lagar och andra författningar som avser företag för kollektiva investeringar i överlåtbara värdepapper (fondföretag) (EUT L 302, 17.11.2009, s. 32).
3 Europaparlamentets och rådets direktiv 2011/61/EU av den 8 juni 2011 om förvaltare av alternativa investeringsfonder samt om ändring av direktiv 2003/41/EG och 2009/65/EG och förordningarna (EG) nr 1060/2009 och (EU) nr 1095/2010 (EUT L 174, 1.7.2011, s. 1).
4 Europaparlamentets och rådets förordning (EU) nr 909/2014 av den 23 juli 2014 om förbättrad värdepappersavveckling i Europeiska unionen och om värdepapperscentraler samt ändring av direktiv 98/26/EG och 2014/65/EU och förordning (EU) nr 236/2012 (EUT L 257, 28.8.2014, s. 1).
5 Kommissionens delegerade förordning (EU) 2017/590 av den 28 juli 2016 om komplettering av Europaparlamentets och rådets förordning (EU) nr 600/2014 avseende tekniska tillsynsstandarder för rapportering av transaktioner till behöriga myndigheter (EUT L 87, 31.3.2017, s. 449, ELI: http://data.europa.eu/eli/reg_del/2017/590/oj).
6 Kommissionens delegerade förordning (EU) 2017/574 av den 7 juni 2016 om komplettering av Europaparlamentets och rådets direktiv 2014/65/EU avseende tekniska standarder för tillsyn när det gäller noggrannhetsnivån för klockor (se sidan 148 i detta nummer av EUT).
7 Kommissionens delegerade förordning (EU) 2017/588 av den 14 juli 2016 om komplettering av Europaparlamentets och rådets direktiv 2014/65/EU avseende tekniska tillsynsstandarder när det gäller regler om tick-storlekar för aktier, depåbevis och börshandlade fonder (EUT L 87, 31.3.2017, s. 411).
8 Kommissionens delegerade förordning (EU) 2017/590 av den 28 juli 2016 om komplettering av Europaparlamentets och rådets förordning (EU) nr 600/2014 avseende tekniska tillsynsstandarder för rapportering av transaktioner till behöriga myndigheter (se sidan 449 i detta nummer av EUT).
9 Kommissionens delegerade förordning (EU) 2025/1155 av den 12 juni 2025 om komplettering av Europaparlamentets och rådets förordning (EU) nr 600/2014 vad gäller tekniska tillsynsstandarder om indata och utdata för konsoliderad handelsinformation, vidarefördelning av intäkter och synkronisering av affärsklockor och om upphävande av kommissionens delegerade förordning (EU) 2017/574 ( EUT L, 2025/1155, 3.11.2025, ELI: http://data.europa.eu/eli/reg_del/2025/1155/oj).
11 Omsättningen ska beräknas som antalet instrument som utbytts mellan köparna och säljarna multiplicerat med enhetspriset för det instrument som utbytts i den specifika transaktionen och ska uttryckas i euro.
12 Transaktioner som har annullerats ska undantas från de rapporterade siffrorna. I samtliga fall måste fältet fyllas i med ett värde som är större än eller lika med noll upp till 18 numeriska tecken inklusive upp till 5 decimaler.