Ändring av förordning (EU) nr 575/2013 vad gäller krav för transaktioner för värdepappersfinansiering
EUROPAPARLAMENTET OCH EUROPEISKA UNIONENS RÅD HAR ANTAGIT DENNA FÖRORDNING
med beaktande av fördraget om Europeiska unionens funktionssätt, särskilt artikel 114,
med beaktande av Europeiska kommissionens förslag,
efter översändande av utkastet till lagstiftningsakt till de nationella parlamenten,
med beaktande av Europeiska centralbankens yttrande,
med beaktande av Europeiska ekonomiska och sociala kommitténs yttrande,
i enlighet med det ordinarie lagstiftningsförfarandet, och
Skäl 1: Bakgrund till NSFR (jfr art 1)
(1) Genom Europaparlamentets och rådets förordning (EU) 2019/876 infördes kravet på stabil nettofinansieringskvot (NSFR) för kreditinstitut i Europaparlamentets och rådets förordning (EU) nr 575/2013. Detta krav återspeglade en del av Basel III-standarderna som Baselkommittén för banktillsyn enats om och som utarbetades för att säkerställa att kreditinstituten har tillräcklig stabil finansiering på ett års sikt och därmed för att förhindra en alltför stor löptidsobalans mellan tillgångar och skulder och en alltför stor tillit till kortfristig kapitalmarknadsfinansiering. NSFR-kravet har varit tillämpligt sedan den 28 juni 2021.
Skäl 2: Nuvarande och planerade finansieringsfaktorer (jfr art 1.2)
(2) I artiklarna 428r.1 g, 428s.1 b och 428v a i förordning (EU) nr 575/2013 föreskrivs för närvarande stabila finansieringsfaktorer för fordringar från finansieringstransaktioner med finansiella kunder, om dessa transaktioner har en återstående löptid på mindre än sex månader. Dessa finansieringsfaktorer är, beroende på den berörda finansieringstransaktionen, 0 %, 5 % eller 10 %. I artikel 510.8 i förordning (EU) nr 575/2013 föreskrivs emellertid att dessa finansieringsfaktorer senast den 28 juni 2025 ska höjas till 10 %, 15 % respektive 15 %. Denna uppskjutna höjning syftade till att ge kreditinstituten tillräckligt med tid för att gradvis anpassa sig till en mer konservativ kalibrering och för att bedöma om denna kalibrering var lämplig. Utöver denna uppskjutna höjning antogs andra justeringar för att säkerställa att införandet av NSFR-kravet inte störde likviditeten på de relaterade säkerhetsmarknaderna, inklusive statsobligationsmarknaderna.
Skäl 3: EBA:s analys och marknadslikviditet (jfr art 1.1.b och 1.2)
(3) Genom artikel 510.6 i förordning (EU) nr 575/2013 fick den europeiska tillsynsmyndighet (Europeiska bankmyndigheten) (EBA) som inrättats genom Europaparlamentets och rådets förordning (EU) nr 1093/2010 i uppdrag att bedöma lämpligheten i behandlingen av den stabila finansiering som krävs för att täcka den finansieringsrisk som är kopplad till transaktioner för värdepappersfinansiering och till transaktioner utan säkerhet med finansiella kunder, där dessa transaktioner för värdepappersfinansieringeller transaktioner utan säkerhet har en återstående löptid på mindre än sex månader. I linje med detta uppdrag lade EBA fram en rapport om specifika aspekter av NSFR-ramverket den 16 januari 2024. I rapporten drogs slutsatsen att en höjning av de krav på stabila finansieringsfaktorer som tillämpas på de transaktioner som avses i artiklarna 428r.1 g, 428s.1 b och 428v a i förordning (EU) nr 575/2013, skulle få försumbara konsekvenser för kreditinstitutens NSFR-nivåer. I den rapporten bedömdes dock inte den vidare dimensionen eller spridningseffekterna när det gäller likviditeten på marknaderna för statspapper och effekterna på stadsobligationsmarknaderna. De överväganden som motiverade uppskjutandet av den höjning av de krav på stabila finansieringsfaktorer som föreskrivs i artikel 510.8 i förordning (EU) nr 575/2013 är därför fortfarande giltiga. Eftersom huvuddelen av transaktionerna för värdepappersfinansiering har statspapper som säkerhet skulle en ökning av de därmed sammanhängande kraven på stabil finansiering kunna minska likviditeten på de berörda marknaderna. Detta skulle i sin tur kunna riskera att skapa ytterligare finansieringskostnader för medlemsstaterna och förändra penningpolitiska transmissionsmekanismer.
Skäl 4: Internationell konkurrens (jfr art 1.2)
(4) Dessutom har andra jurisdiktioner som är medlemmar i Baselkommittén för banktillsyn fastställt nivåer för stabila finansieringsfaktorer för transaktioner för värdepappersfinansiering som är identiska med dem som för närvarande är tillämpliga enligt förordning (EU) nr 575/2013. Mot bakgrund av den intensiva internationella konkurrensen på marknaden för transaktioner för värdepappersfinansiering skulle en höjning av kraven på de stabila finansieringsfaktorerna senast den 28 juni 2025 skapa ojämlika internationella förutsättningar som skulle skada unionens finansmarknader.
Skäl 5: Beslut om permanens (jfr art 1.2)
(5) För att undvika dessa oavsiktliga konsekvenser bör de nuvarande stabila finansieringsfaktorerna för transaktioner för värdepappersfinansiering och för transaktioner utan säkerhet med finansiella kunder, när sådana transaktioner har en återstående löptid på mindre än sex månader, göras permanenta.
Skäl 6: Övervakning och rapportering (jfr art 1.1 och 1.1.a)
(6) För att säkerställa tillräcklig övervakning av samspelet mellan de stabila finansieringsfaktorerna och marknadens likviditet när det gäller tillgångar som mottagits som säkerhet i transaktioner för värdepappersfinansiering och av transaktioner utan säkerhet med finansiella kunder, när sådana transaktioner har en återstående löptid på mindre än sex månader, inbegripet när säkerheten är statspapper, finansieringsrisken för kreditinstitut och eventuell internationell utveckling på detta område, bör EBA vart femte år rapportera till kommissionen om lämpligheten av dessa krav på stabil finansiering.
Skäl 7–8: Tidplan och genomförande (jfr art 2)
(7) Att tillfälligt avbryta tillsynsbehandlingen när det gäller penningbelopp som ska betalas från transaktioner för värdepappersfinansiering och transaktioner utan säkerhet med finansiella kunder, med en återstående löptid på mindre än sex månader, skulle skapa rättslig osäkerhet för marknadsaktörerna och onödig administrativ och finansiell börda för unionens banksektor i allmänhet, vilket skulle kunna minskas genom att man tydligt fastställer det förväntade tillämpningsdatumet för de berörda bestämmelserna. För att säkerställa kontinuiteten i den tillsynsbehandlingen bör denna ändringsförordning tillämpas från och med den 29 juni 2025.
(8) Förordning (EU) nr 575/2013 bör därför ändras i enlighet med detta.
HÄRIGENOM FÖRESKRIVS FÖLJANDE.
Artikel1¶Ändring av förordning (EU) nr 575/2013
Artikel 510 i förordning (EU) nr 575/2013 ska ändras på följande sätt:
1. Punkt 6 ska ändras på följande sätt:
a) Inledningen ska ersättas med följande:
”EBA ska övervaka vilket belopp av stabil finansiering som krävs för att täcka den finansieringsrisk som är kopplad till transaktioner för värdepappersfinansiering, inbegripet till de tillgångar som mottagits eller givits i dessa transaktioner, och till transaktioner utan säkerhet med finansiella kunder, om sådana transaktioner har en återstående löptid på mindre än sex månader. EBA ska senast den 31 januari 2029 och därefter vart femte år lämna in en rapport till kommissionen om hur lämpligt det kravet på stabil finansiering är. Med beaktande av den internationella utvecklingen och regleringen av liknande transaktioner i andra jurisdiktioner ska de rapporterna minst bedöma”.
b) Leden d och e ska ersättas med följande:
”d) lämpligheten i den asymmetriska behandlingen mellan skulder med en återstående löptid på mindre än sex månader där långivarna är finansiella kunder, som omfattas av en faktor för tillgänglig stabil finansiering på 0 % i enlighet med artikel 428k.3 c, och tillgångar som uppstår från transaktioner med en återstående löptid på mindre än sex månader med finansiella kunder som omfattas av ett krav på en faktor för stabil finansiering på 0 %, 5 % eller 10 % i enlighet med artiklarna 428r.1 g, 428s.1 b och 428v a,
e) den effekt som införandet av högre eller lägre faktorer för beräkning av kravet på stabil finansiering för transaktioner för värdepappersfinansiering, i synnerhet med en återstående löptid på mindre än sex månader med finansiella kunder, har på
i) prisstrukturen för dessa transaktioner, och
ii) marknadslikviditeten för de tillgångar som erhållits som säkerhet i de transaktionerna, särskilt stats- och företagsobligationer,”.
2. Punkterna 7 och 8 ska utgå.
Artikel2¶Ikraftträdande och tillämpning
Denna förordning träder i kraft dagen efter det att den har offentliggjorts i Europeiska unionens officiella tidning.
Den ska tillämpas från och med den 29 juni 2025.
1 Yttrande av den 2 maj 2025 (ännu inte offentliggjort i EUT).
2 Yttrande av den 29 april 2025 (ännu inte offentliggjort i EUT).
3 Europaparlamentets ståndpunkt av den 22 maj 2025 (ännu inte offentliggjord i EUT) och rådets beslut av den 12 juni 2025.
4 Europaparlamentets och rådets förordning (EU) 2019/876 av den 20 maj 2019 om ändring av förordning (EU) nr 575/2013 vad gäller bruttosoliditetsgrad, stabil nettofinansieringskvot, krav för kapitalbas och kvalificerade skulder, motpartsrisk, marknadsrisk, exponeringar mot centrala motparter, exponeringar mot företag för kollektiva investeringar, stora exponeringar, rapporteringskrav och krav på offentliggörande av information, samt av förordning (EU) nr 648/2012 (EUT L 150, 7.6.2019, s. 1, ELI: http://data.europa.eu/eli/reg/2019/876/oj).
5 Europaparlamentets och rådets förordning (EU) nr 575/2013 av den 26 juni 2013 om tillsynskrav för kreditinstitut och om ändring av förordning (EU) nr 648/2012 (EUT L 176, 27.6.2013, s. 1, ELI: http://data.europa.eu/eli/reg/2013/575/oj).
6 Europaparlamentets och rådets förordning (EU) nr 1093/2010 av den 24 november 2010 om inrättande av en europeisk tillsynsmyndighet (Europeiska bankmyndigheten), om ändring av beslut nr 716/2009/EG och om upphävande av kommissionens beslut 2009/78/EG (EUT L 331, 15.12.2010, s. 12, ELI: http://data.europa.eu/eli/reg/2010/1093/oj).