Guidelines on common procedures and methodologies on supervisory review and evaluation process of CCPs under Article 21 of EMIR

Riktlinjer

om gemensamma förfaranden och metoder för översyns- och utvärderingsprocessen (ÖUP) för centrala motparter enligt artikel 21 i Emir

10/03/2022| ESMA70-151-3374 SV ESMA OFFENTLIG ANVÄNDNING

1. Tillämpningsområde

Vem? 1. Dessa riktlinjer riktar sig till de behöriga myndigheter som utsetts enligt artikel 22 i förordningen om OTC-derivat, centrala motparter och transaktionsregister (Emir) och som utövar tillsyn över centrala motparter som är auktoriserade enligt artikel 14 i Emir. Vad? 2. Dessa riktlinjer handlar om gemensamma förfaranden och metoder för översyns- och utvärderingsprocessen enligt artikel 21 i Emir. De innebär inte att det införs nya krav på centrala motparter utöver de som anges i Emir eller gällande tekniska standarder. När? 3. Dessa riktlinjer gäller från och med den 11 Maj 2022. ESMA OFFENTLIG ANVÄNDNING

2. Hänvisningar till lagstiftning, förkortningar och definitioner

Hänvisningar till lagstiftning Emir Europaparlamentets och rådets förordning (EU) nr 648/2012 av den 4 juli 2012 om OTC-derivat, centrala motparter och transaktionsregister Esmaförordningen Europaparlamentets och rådets förordning (EU) nr 1095/2010 av den 24 november 2010 om inrättande av en europeisk tillsynsmyndighet (Europeiska värdepappers- och marknadsmyndigheten), om ändring av beslut nr 716/2009/EG och om upphävande av kommissionens beslut 2009/77/EG Tekniska tillsynsstandarder Kommissionens delegerade förordning (EU) nr 153/2013 av 153/2013 3 den 19 december 2012 om krav på centrala motparter Förkortningar Kommissionen Europeiska kommissionen EES Europeiska ekonomiska samarbetsområdet ESFS Europeiska systemet för finansiell tillsyn Esma Europeiska värdepappers- och marknadsmyndigheten EU Europeiska unionen Definitioner 4. Om inte annat anges har de termer som används i dessa riktlinjer samma betydelse som i Emir och tekniska tillsynsstandarder 153/2013. 5. Dessutom gäller följande definitioner: kollegiet: ett kollegium som har inrättats i enlighet med artikel 18 i Emir. ESMA OFFENTLIG ANVÄNDNING

3. Syfte

6. Dessa riktlinjer grundar sig på artikel 16.1 i Esmaförordningen och artikel 21.6 i Emir. 7. Syftet med riktlinjerna är att fastställa konsekventa, effektiva och ändamålsenliga tillsynsmetoder inom EU-systemet för finansiell tillsyn och säkerställa en gemensam, enhetlig och konsekvent tillämpning av artikel 21 i Emir. 8. Framför allt är riktlinjerna avsedda att hjälpa behöriga myndigheter med tillämpningen av bestämmelserna i Emir i samband med översyn och utvärdering av centrala motparter genom att närmare beskriva gemensamma förfaranden och metoder för att säkerställa enhetlighet i utformning, frekvens och djup i dessa översyner och utvärderingar. ESMA OFFENTLIG ANVÄNDNING

4. Efterlevnads- och rapporteringsskyldigheter

Riktlinjernas ställning 9. Dessa riktlinjer kommer att utfärdas i enlighet med artikel 16 i Esmaförordningen och kommer att riktas till behöriga myndigheter. Enligt artikel 16.3 i Esmaförordningen ska behöriga myndigheter med alla tillgängliga medel söka följa dessa riktlinjer. 10. Dessa riktlinjer uttrycker Esmas syn på lämplig tillsynspraxis inom EU-systemet för finansiell tillsyn eller på hur unionslagstiftningen bör tillämpas inom i ett visst område. Esma förväntar sig således att dessa riktlinjer följs av alla behöriga myndigheter som de riktas till. De behöriga myndigheter som riktlinjerna är avsedda för bör följa riktlinjerna genom att på lämpligt sätt införliva dem i sin tillsynspraxis (t.ex. genom att ändra sina rättsliga ramar eller sina tillsynsprocesser). Rapporteringskrav 11. I enlighet med artikel 16.3 i Esmaförordningen ska behöriga myndigheter informera Esma om de i) följer, ii) inte följer, men har för avsikt att följa, iii) inte följer och inte har för avsikt att följa dessa riktlinjer. 12. Om riktlinjerna inte följs ska behöriga myndigheter också inom två månader efter det att riktlinjerna har offentliggjorts på Esmas webbplats på alla officiella EU-språk meddela Esma om skälen till att de inte följer riktlinjerna. 13. En mall för anmälan finns på Esmas webbplats. Så snart mallen har fyllts i ska den översändas till Esma. ESMA OFFENTLIG ANVÄNDNING

5. Riktlinjer om gemensamma förfaranden och metoder för översyns- och utvärderingsprocessen (ÖUP) för centrala motparter enligt artikel 21 i Emir

5.1 Vad ska översynen och utvärderingen omfatta?

14. Översynen och utvärderingen ska omfatta alla krav på centrala motparter som fastställs i Emir och dess kompletterande tekniska tillsynsstandarder (tekniska tillsynsstandarder 152/2013 och 153/2013 – tillsammans kallade tekniska tillsynsstandarder för centrala motparter). De risker som ska utvärderas ska omfatta alla risker som centrala motparter är exponerade mot eller kan exponeras mot, däribland, men inte enbart, finansiella och operativa risker. 15. Bilaga I till riktlinjerna består av en detaljerad förteckning över kraven på centrala motparter och motsvarande bestämmelser i Emir och kompletterande artiklar i de tekniska tillsynsstandarderna för centrala motparter. De innefattar kapitalkrav, organisatoriska krav, uppförandekrav, försiktighetskrav, krav på beräkning av hypotetiskt kapital och åtföljande rapporteringskrav och krav på samverkansöverenskommelser.

5.2 Utformning av och djup för översyn och utvärdering

16. De behöriga myndigheterna bör överväga alla krav som anges i bilaga I för översyn och utvärdering av en central motpart. 17. När de behöriga myndigheterna gör sin grundläggande översyn av en central motpart bör de ta hänsyn till alla de delar som anges i tredje kolumnen ”Grundläggande översyn” i bilaga II. Den grundläggande översynen bör utföras även om de behöriga myndigheterna inte har fått information om någon förändring från den centrala motparten under den period som översynen omfattar. Den behöriga myndigheten får enbart göra en mindre detaljerad grundläggande översyn om den själv bedömer att det under den period som översynen omfattar inte har skett någon förändring i fråga om de specifika krav, antaganden och sakförhållanden som låg till grund för dess föregående analys. 18. Om en central motpart i fråga om ett visst krav uppfyller något av de kriterier som kan motivera en utökad eller särskild översyn i enlighet med vad som anges i fjärde kolumnen i bilaga II bör de behöriga myndigheterna göra den utökade översyn som anges i femte kolumnen i bilaga II för det kriteriet, i tillägg till den grundläggande översynen. ESMA OFFENTLIG ANVÄNDNING 19. När de behöriga myndigheterna utför en översyn och utvärdering av en central motpart i fråga om ett visst krav bör de beakta eventuella motsvarande nivå 3-handlingar som har antagits av Esma (t.ex. riktlinjer, yttranden, frågor och svar).

5.3 Hur ofta ska översynen och utvärderingen genomföras?

20. De behöriga myndigheterna bör genomföra översyns- och utvärderingsprocess för centrala motparter varje år, på löpande tolvmånadersbasis. 21. Ytterligare ad hoc-översyner 1. Alla väsentliga och icke återkommande förändringar i en central motpart som är av operativ, teknisk, finansiell eller verksamhetsrelaterad karaktär, utom de som anges i punkt 2 i riktlinjer 7, bör utlösa en ytterligare ad hoc-översyns- och utvärderingsprocess, eventuellt efter det att den väsentliga förändringen har genomförts, för att särskilt avspegla hur förändringen i system, processer, förfaranden och riskhantering har påverkat den centrala motparten. 2. Följande väsentliga och icke återkommande förändringar ska inte ingå i en sådan ad hoc-översyn: - Utökning av den centrala motpartens verksamhet och tjänster (enligt artikel 15 i Emir). - Ett tilltänkt förvärv av den centrala motparten (enligt artikel 32 i Emir). - En förändring i utkontrakteringen av central verksamhet i samband med den centrala motpartens riskhantering (enligt artikel 35 i Emir). - Översyn av den centrala motpartens modeller och parametrar (enligt artikel 49 i Emir). - En ny samverkansöverenskommelse med en central motpart (enligt artikel 54 i Emir). 3. Ad hoc-översynen bör inriktas på förändringen i sig och på alla eventuella effekter den kan få för den centrala motpartens efterlevnad av alla krav som anges i bilaga I. 4. Om en sådan ad hoc-översyn genomförs bör den behöriga myndigheten informera kollegiet om resultatet av den översynen. Informationen bör lämnas till kollegiet så snart som möjligt efter ad hoc-översynen och bör inte senareläggas för att ingå i den årliga översynsprocessen. ESMA OFFENTLIG ANVÄNDNING

5.4 Information – källor och metod

22. Den information som behövs för översynen bör hämtas från två kompletterande kanaler: - den information som samlas in genom fortlöpande tillsyn och övervakning av behöriga myndigheter, och - den information som behöriga myndigheter samlar in specifikt i syfte att utföra översynen och utvärderingen. 23. Den information som samlas in genom fortlöpande tillsyn och övervakning av behöriga myndigheter bör åtminstone omfatta följande: - Information om ändringar som den centrala motparten har gjort i sina interna föreskrifter, såsom förfaranden och riktlinjer, samt all offentligt tillgänglig information. - Alla handlingar, bevis, bedömningar, valideringar och rapporter som lämnas av den centrala motparten eller skrivs av den behöriga myndigheten i samband med ansökningar från den centrala motparten om att utöka verksamhet och tjänster (enligt artikel 15 i Emir) och validering av väsentliga ändringar i den centrala motpartens modeller och parametrar (enligt artikel 49 i Emir) samt alla frågor som under året kan ha utlöst en särskild validering av den behöriga myndigheten och ett yttrande från kollegiet (t.ex. artiklarna 30–32, 35, 51 och 54 i Emir). - Resultatet av skrivbordsgranskningar och inspektioner på plats som den behöriga myndigheten har genomfört under året. 24. Den information som de behöriga myndigheterna har samlat in särskilt i syfte att utföra en översyn och utvärdering av den centrala motpartens överenskommelser, strategier, processer och mekanismer, som komplement till den information som har samlats in genom deras fortlöpande tillsyn, bör åtminstone omfatta följande: - En granskad självbedömning från den centrala motparten. - Uppdaterad information från den centrala motparten som har lämnats genom Esmas informella mall för riskbedömningsrapporten, vilket bör innefatta en analys av hur den centrala motpartens riskmodeller har fungerat under det senaste året, inklusive dess marginalsäkerhetsmodeller, stresstestningsram, likviditetsriskkontroller, värderingsavdrag på säkerheter. - Detaljerade protokoll från ad hoc-möten och intervjuer med den centrala motpartens företrädare som har anordnats för att förbereda översynen samt relevanta möten i kollegiet. - De handlingar som den centrala motparten har utarbetat för att presentera för sin riskkommitté samt riskkommitténs yttranden. ESMA OFFENTLIG ANVÄNDNING

5.5 Resultatet av översynen – metod

25. Resultatet av översynen bör presenteras i en rapport, i syfte att informera kollegiet. För att underlätta för kollegiets medlemmar och Esma bör denna rapport först innehålla en sammanfattande förteckning över de viktigaste förändringar som har skett vid den centrala motparten under den period som omfattas av översynen samt en uppdaterad, heltäckande och konsoliderad version av bedömningen där det framgår vad som har ändrats under den period som omfattas av översynen jämfört med bedömningen föregående år. ESMA OFFENTLIG ANVÄNDNING

Bilaga I: Förteckning över krav på centrala motparter med deras respektive bestämmelser i Emir och motsvarande bestämmelser i de tekniska tillsynsstandarderna

Krav Bestämmelser Tekniska tillsynsstandarder i Emir 152/2013 och 153/2013

Kapitalkrav Artikel 16 Artiklarna 1–5 i tekniska tillsynsstandarder 152/2013

Organisatoriska krav

Allmänna bestämmelser om organisatoriska Artikel 26 Artiklarna 3–11 i tekniska krav tillsynsstandarder 153/2013 Högsta ledning och styrelse Artikel 27 Riskkommitté Artikel 28 Registerhållning Artikel 29 Artiklarna 12–16 i tekniska tillsynsstandarder 153/2013 Information till behöriga myndigheter Artikel 31.1 Intressekonflikter Artikel 33 Kontinuerlig verksamhet Artikel 34 Artiklarna 17–23 i tekniska tillsynsstandarder 153/2013 Utkontraktering Artikel 35

Uppföranderegler [kapitel 2 i Emir]

Allmänna bestämmelser om uppföranderegler Artikel 36 Deltagandekrav Artikel 37 Transparens Artikel 38 Separering och överförbarhet Artikel 39

Försiktighetskrav [kapitel 3 i Emir]

Exponeringshantering Artikel 40 Krav på marginalsäkerheter Artikel 41 Artiklarna 24–28 i tekniska tillsynsstandarder 153/2013 Obeståndsfond Artikel 42 Artiklarna 29–31 i tekniska tillsynsstandarder 153/2013 Andra finansiella medel Artikel 43 Kontroll av likviditetsrisker Artikel 44 Artiklarna 32–34 i tekniska tillsynsstandarder 153/2013 Vattenfallsprincipen vid obestånd Artikel 45 Artiklarna 35–36 i tekniska tillsynsstandarder 153/2013 Krav på säkerheter Artikel 46 Artiklarna 37–42 i tekniska tillsynsstandarder 153/2013 Riktlinjer för investeringar Artikel 47 Artiklarna 43–46 i tekniska tillsynsstandarder 153/2013 Obeståndsförfaranden Artikel 48 Översyn av modeller, stresstester och Artikel 49 Artiklarna 47–61 i tekniska utfallstester tillsynsstandarder 153/2013 Avveckling Artikel 50

Beräkningar och rapportering i enlighet med förordning (EU) nr 575/2013 om tillsynskrav för kreditinstitut [kapitel 4 i Emir]

Beräkning av KCCP Artikel 50a Allmänna regler för beräkning av KCCP Artikel 50b Rapportering av information Artikel 50c Beräkning av specifika poster som ska Artikel 50d rapporteras av den centrala motparten

Samverkansöverenskommelse [avdelning V i Emir]

Samverkansöverenskommelser Artikel 51

ESMA OFFENTLIG ANVÄNDNING

Riskhantering Artikel 52 Tillhandahållande av marginalsäkerheter bland Artikel 53 centrala motparter

ESMA OFFENTLIG ANVÄNDNING

Bilaga II: Metod per artikel och krav

Krav Emir Grundläggande översyn Kriterier som kan Utökad översyn motivera en utökad/särskild översyn

Kapitalkrav Artikel 16 - En bedömning av den centrala motpartens - – - – metoder för att beräkna sina kapitalkrav, Tekniska inklusive eventuella ändringar i de tillsynsstandard ingångsvärden/processer/scenarier som har er 152/2013 använts för att beräkna kapitalkraven för artiklarna 1–5 o avveckling eller omstrukturering, inklusive hur den centrala motparten definierar den lämpliga tidsramen för avveckling av sin verksamhet, o operativa och rättsliga risker,

o kreditrisk, motparts kreditrisk, marknadsrisk, o affärsrisk, inklusive effekten av affärsinitiativ under den period som omfattas av översynen, och utvecklingen i den centrala motpartens omsättning. - En bedömning av den centrala motpartens förfaranden för att beräkna och övervaka beloppet för sitt kapitalinnehav. - En analys av den centrala motpartens investering av sitt kapital, inklusive uppgifter om

ESMA OFFENTLIG ANVÄNDNING

vilken tid som krävs för att likvidera och få tillgång till kapital. - Handlingar som styrker den centrala motpartens kapitalkrav och ställning under den period som översynen omfattar, inklusive o belopp för kapitalkrav, per typ av risk, o kapitalbelopp, inklusive balanserade vinstmedel och reserver som får användas för att täcka kapitalkrav, o handlingar som styrker att den centrala motparten har permanent och tillgängligt startkapital på minst 7,5 miljoner euro under den period som omfattas av översynen.

Organisatoriska krav [avdelning IV kapitel 1]

Allmänna Artikel 26 - En bedömning av företags- och - Den centrala motparten - Bedömning av samspelet med bestämmelser organisationsstruktur, styrformer, riskhantering ingår i en koncern och andra koncernenheter (t.ex. Tekniska och interna kontrollmekanismer, inklusive delar vissa funktioner, gemensam personal, tillsynsstandard funktionen för regelefterlevnad, intern kontroll anställda eller system utstationering, utkontraktering) er 153/2013 och it-struktur. med en eller flera och motsvarande åtgärder för artiklarna 3–11 koncernenheter. att trygga oberoendet (t.ex. riktlinjer för intressekonflikter, servicenivåavtal, långa uppsägningstider, övergångsbestämmelser vid uppsägning osv.).

ESMA OFFENTLIG ANVÄNDNING

Högsta ledning och Artikel 27 - Handlingar som styrker erfarenheten hos den - – - – styrelse centrala motpartens högsta ledning och styrelse, garanterar att de har tillräckligt gott anseende och tillräcklig erfarenhet för att säkerställa en sund och ansvarsfull ledning av den centrala motparten. - Bedömning av styrelseledamöternas oberoende. - Bedömning av styrelsens sammansättning och eventuella uppdateringar under den period som omfattas av översynen, inbegripet handlingar som styrker att minst en tredjedel och minst två av ledamöterna är oberoende, samt uppgifter om representationen av kunder till clearingmedlemmar. Riskkommitté Artikel 28 - Bedömning av riskkommitténs sammansättning och roll, samt eventuella ändringar under den period som omfattas av översynen i fråga om o medlemmarnas erfarenhet och kompetens, ordförandens oberoende, o villkoren och förfarandet för att samråda med riskkommittén om eventuella överenskommelser som kan påverka den centrala motpartens riskhantering, o uppgifter om kunders representation i riskkommittén.

ESMA OFFENTLIG ANVÄNDNING

Registerhållning Artikel 29 - En bedömning av de förfaranden/riktlinjer som - Den centrala motparten - Om en central motpart håller har införts för att hålla transaktions-, positions- håller register utanför EU. register utanför EU krävs Tekniska och affärsregister, inklusive eventuella styrkande handlingar som tillsynsstandard ändringar i den centrala motpartens åtgärder för visar hur den nationella er 153/2013 att säkerställa att informationen är tillräckligt behöriga myndigheten, Esma artiklarna 12– varaktig, tillgänglig och detaljerad. och ECBS garanteras fullständig tillgång till registret.

Information till Artikel 31.1 - Bedömning av förfarandena för att informera - – - –

behöriga myndigheter den nationella behöriga myndigheten om eventuella ändringar i ledningen och all annan information som är nödvändig för att bedöma

efterlevnaden av artikel 27.1 eller artikel 27.2 andra stycket.

Intressekonflikter Artikel 33 - Bedömning av riktlinjerna för att hantera - Den centrala motparten är - Bedömning av förfarandena intressekonflikter på företagsnivå, inklusive ett moderbolag eller ett och riktlinjerna för att eventuella ändringar i dotterbolag. förebygga, övervaka och informera om eventuella o riktlinjer/förfaranden/verktyg för att bedöma intressekonflikter som kan och begränsa alla potentiella och verkliga uppstå till följd av strukturen risker för intressekonflikter hos ledning, och affärsverksamheten hos anställda eller någon person som har direkt andra företag som den eller indirekt kontroll eller nära kopplingar, centrala motparten utgör o förfaranden för att informera om de moderbolag eller dotterbolag

allmänna egenskaperna hos källor till till. intressekonflikter med clearingmedlemmar - För den period som omfattas eller kunder till en clearingmedlem, av översynen, närmare o förfaranden för att förebygga eventuellt uppgifter om eventuella nya

missbruk av information som finns i den intressekonflikter som kan ha centrala motpartens system. upptäckts/begränsats till följd

av koncernens struktur. - Bedömning av att ersättningspolicyn fortfarande är förenlig med den centrala motpartens affärs-

ESMA OFFENTLIG ANVÄNDNING

och riskstrategier, företagskultur och företagsvärderingar, den centrala motpartens långsiktiga intressen och de åtgärder som vidtagits för att undvika intressekonflikter. - Handlingar som styrker att det finns en sund företagskultur, hantering av intressekonflikter och processer för att slå larm om missförhållanden. - Bedömning av förfarandena för att bedöma ändamålsenligheten i sådana system och en frekvent översyn av dem.

Kontinuerlig Artikel 34 - En bedömning av den centrala motpartens - Den centrala motparten är - En bedömning av koncernens verksamhet riktlinjer för kontinuerlig verksamhet och de ett moderbolag eller ett riktlinjer för kontinuerlig Tekniska viktigaste inslagen i katastrofplanen, inbegripet dotterbolag. verksamhet och katastrofplan, tillsynsstandard följande: om dessa riktlinjer kan er 153/2013 påverka den centrala artiklarna 17– o Uppgifter om styrnings- och motparten. 23 godkännandeprocessen för riktlinjerna för kontinuerlig verksamhet och om hur ofta den oberoende granskningen genomförs samt med vilka processer. o Uppgifter om de kritiska affärsfunktioner och system som riktlinjerna avser, de kriterier som används för att identifiera dem och de metoder som används för att säkerställa deras kontinuitet. o Hänvisning till de inbördes kopplingarna till och beroendena av andra externa system och utkontrakterade tjänster, inklusive hur den centrala motparten hanterar eventuell affärsrisk som dessa kan medföra. En

ESMA OFFENTLIG ANVÄNDNING

analys av den samlade inverkan av en störning hos den centrala motparten på den marknad som den betjänar. o Uppgifter om den centrala motpartens förfaranden för att säkerställa en snabb och välordnad avveckling eller överföring av kunders och clearingmedlemmars tillgångar och positioner om tillståndet skulle återkallas. - En analys av arrangemangen för testning av kontinuerlig verksamhet och katastrofplanen för att trygga verksamheten och resultatet av dem, inklusive frekvens och arrangemang för att ta hänsyn till och vidta åtgärder till följd av lärdomarna av ett test. - En bedömning av krisfunktionens sammansättning/förfaranden. - En bedömning av kommunikationsplanen, inbegripet hur alla berörda parter informeras vid kriser. Utkontraktering Artikel 35 - En beskrivning av alla - Den centrala motparten - En sammanfattning av den utkontrakteringsarrangemang, inbegripet utkontrakterar central nationella kompetenta uppgifter om utkontrakterade funktioner, verksamhet i samband myndighetens bedömning, leverantörernas identitet, servicenivå, med riskhantering. som låg till grund för att resultatindikatorer och villkor för att avsluta utkontrakteringen godkändes. utkontrakteringen. - En analys av parternas ansvarsskyldigheter, rättigheter och skyldigheter, inbegripet handlingar som styrker hur den centrala motparten behåller det fulla ansvaret för att

ESMA OFFENTLIG ANVÄNDNING

fullgöra alla sina skyldigheter enligt Emir och hur den säkerställer att alla villkor enligt artikel 35 alltid är uppfyllda.

Uppföranderegler [avdelning IV kapitel 2]

Allmänna Artikel 36 - Handlingar som styrker att den centrala - – - – bestämmelser om motparten har tillgängliga, transparenta och uppföranderegler rättvisa regler för skyndsam hantering av klagomål.

Deltagandekrav Artikel 37 - Bedömning av kriterierna för att bli - – - – clearingmedlem, inbegripet en analys av att de är rättvisa, objektiva, deras förhållande till och proportionalitet i fråga om risk, inklusive tillhandahållande av clearingtjänster för kunder. - Bedömning av den process och de förfaranden som finns för att möjliggöra en fortlöpande bedömning av och en årlig övergripande granskning av efterlevnaden av de kriterierna och hantering av fall där kraven inte längre är uppfyllda. Transparenskrav Artikel 38 - Handlingar som styrker att den centrala - – - – motparten lämnar relevant information (t.ex. på en webbplats), inbegripet o offentliggörande av priser och avgifter, avdrag och rabatter och villkoren för att åtnjuta dem,

ESMA OFFENTLIG ANVÄNDNING

o information till clearingmedlemmar och kunder om de risker som är förenade med de tjänster som tillhandahålls, o rapporter till clearingmedlemmar och den nationella behöriga myndigheten om den prisinformation som används för att beräkna exponeringar vid dagens slut, o offentliggörande av clearade transaktionsvolymer per clearad tillgångsklass, o offentliggörande av de rättsliga, operativa och tekniska kraven på deltagare. - Bedömning av de processer som den centrala motparten har infört för att säkerställa att webbsidor kontinuerligt uppdateras och är korrekta, samt eventuella handlingar som styrker uppdateringarna under den period som omfattas av översynen. Segregering och Artikel 39 - En bedömning av den centrala motpartens - Den centrala motparten - En bedömning av de ytterligare överförbarhet regler, förfaranden och kommersiella villkor för erbjuder ytterligare former av segregerade konton att lösningar för segregerade som finns tillgängliga för konton, utöver kontot för clearingmedlemmar, o separat identifiera och bokföra alla clearingmedlemmens inbegripet handlingar som tillgångar och positioner för en viss egen räkning (”house styrker att dessa format clearingmedlems konto från tillgångarna account”), erbjuder segregering av och och positionerna för andra samlingskonton och skydd för tillgångar och clearingmedlemmars konton, kunders individuellt positioner som åtminstone är o säkerställa att alla tillgångar och positioner separerade konton. likvärdig med den centrala som innehas av en viss clearingmedlems motpartens arrangemang för kunder är segregerade från det konto som

ESMA OFFENTLIG ANVÄNDNING

clearingmedlemmen innehar för egen samlingskonton och individuell räkning (”house account”) (kunds segregering. segregerade samlingskonto), o säkerställa att den centrala motparten erbjuder möjlighet till segregering av kunders samlingskonton och enskild kundseparering, o säkerställa att om en kund har valt individuell segregering kan kundens tillgångar och positioner segregeras från tillgångar och positioner som innehas på clearingmedlemmens konto och på de konton som innehas av clearingmedlemmens andra kunder. - En beskrivning och analys av arrangemangen för att offentliggöra kostnader och skyddsnivåer för varje typ av konto som erbjuds. - En beskrivning av den centrala motpartens nyttjanderätt till marginalsäkerheter eller bidrag till obeståndsfonden från clearingmedlemmarna och deras kunder. - En bedömning av den centrala motpartens arrangemang för att säkerställa följande om en clearingmedlem hamnar på obestånd: o Försöka överföra de positioner och tillgångar som innehas av kunderna till den clearingmedlem som hamnat på obestånd.

ESMA OFFENTLIG ANVÄNDNING

o Om ett sådant försök misslyckas, likvidera

sådana positioner och återlämna

säkerheten till kunderna.

Försiktighetskrav [avdelning IV kapitel 3 i Emir]

Exponeringshantering Artikel 40 - Analys av de metoder och förfaranden som - Exponeringar mot en eller - Analys av de metoder och

används för att bedöma den centrala flera centrala motparter förfaranden som används för

motpartens likviditets- och kreditexponeringar med vilka det finns en att bedöma den centrala

mot clearingmedlemmar på nära realtidsbasis, samverkansöverenskom motpartens likviditets- och

inbegripet en beskrivning och analys av de melse. kreditexponeringar mot den

priskällor som den centrala motparten eller de motparter med vilka

använder. det finns en

samverkansöverenskommels

e.

Krav på Artikel 41 - En bedömning av modellen för att beräkna - Den centrala motparten - En detaljerad bedömning av

marginalsäkerheter initialsäkerheter och den metod som används för avvecklar flera marginalsäkerhetsmetoden för Tekniska att kalibrera de grundläggande parametrarna i tillgångsklasser (med varje tillsynsstandard modellen (konfidensintervall, historisk period, olika tillgångsklass/verksamhetsgre er 153/2013 likvidationsperiod), inbegripet hur den marginalsäkerhetsmodell n. artiklarna 24– garanterar att initialsäkerheterna inte är mindre er). 28 - Om en enda modell omfattar än vad som skulle ha beräknats med tillämpning - Grundläggande flera verksamhetsgrenar ska av minimikraven enligt Emir. parametrar det göras en bedömning av hur

- En bedömning av förfarandena för insamling av (konfidensintervall/likvidat egenskaperna för varje

initialsäkerheter, inbegripet hur ofta ionsperiod) för OTC- tillgångsklass beaktas.

marginalsäkerheten över dagen beräknas och derivat är lägre än - Om de grundläggande eventuella tröskelvärden för normalvärdena (med parametrarna för OTC-derivat marginalsäkerhetskrav över dagen. tillstånd enligt artikel 24.2 är lägre än standard ska det och 26.4 i tekniska - En bedömning av det alternativ som har valts för läggas fram handlingar som tillsynsstandarder att minska konjunkturförstärkande effekter, styrker att dessa parametrar är 153/2013). mer ändamålsenliga på grund

ESMA OFFENTLIG ANVÄNDNING

inbegripet uppgifter om hur modellen beter sig - Den centrala motparten av de särskilda egenskaperna under perioder av stress. tillämpar hos de berörda OTCportföljmarginalsäkerhete derivaten. - En sammanfattning och analys av resultatet av r över olika instrument, den centrala motpartens utfallstester av - En bedömning av den strategi inbegripet fall där taket på marginalsäkerheterna under den period som som används för 80 % har tagits bort. omfattas av översynen. portföljmarginalsäkerheter - Den centrala motparten mellan olika instrument, som beräknar och utbyter inbegriper följande: marginalsäkerheter via en - En analys av väsentligheten i samverkanslänk. minskningarna i marginalsäkerhetskraven. - En bedömning av nivån på och tillförlitligheten i sambandet (eller någon annan statistisk parameter för beroende) mellan de finansiella instrumenten. - En analys av de metoder och förfaranden som används för att utbyta marginalsäkerheter via samverkanslänken.

ESMA OFFENTLIG ANVÄNDNING

Obeståndsfond Artikel 42 - Bedömning av metoderna för att fastställa - Den centrala motparten - För varje storleken på varje obeståndsfond, inbegripet har flera obeståndsfond/verksamhetsgr Tekniska hur lägsta/högsta värden fastställs. verksamhetsgrenar/obest en, en detaljerad bedömning tillsynsstandard åndsfonder. av metoden för att fastställa er 153/2013 - Bedömning av metoden för att fördela bidrag till storleken på artiklarna 29– obeståndsfonden och förfaranden för att samla obeståndsfonden, inbegripet 31 in bidrag till obeståndsfonden, inbegripet de särskilda extrema men påfyllning. möjliga scenarierna. - Analys av den metod som används för att definiera extrema men möjliga scenarier för att fastställa obeståndsfondens storlek, inbegripet eventuella ändringar i förteckningen över stresscenarier under den period som omfattas av översynen. - Bedömning av att obeståndsfonden kan klara av att den clearingmedlem som den har störst exponering mot eller att den näst största och den tredje största clearingmedlemmen hamnar på obestånd vid extrema men samtidigt möjliga marknadsförhållanden (täckning 1 eller 2 + 3). Andra finansiella Artikel 43 - Bedömning av i förväg finansierade finansiella – – medel medel kan klara av att minst de två clearingmedlemmar som den har störst exponering mot hamnar på obestånd (täckning 2).

Kontroll av Artikel 44 - Bedömning av tillgängliga likvida medel - Den centrala motparten - Beskrivning och bedömning av likviditetsrisker fördelade på typ (kontanta medel, bindande avvecklar instrument i de arrangemang som finns för Tekniska kreditlöften, bindande återköpsavtal, mycket flera valutor. att bedöma likviditet i olika tillsynsstandard likvida finansiella instrument), inklusive valutor. er 153/2013 - Den centrala motparten identiteten på de som tillhandahåller likviditeten, avvecklar instrument med - För varje valuta, en beskrivning och bedömning av

ESMA OFFENTLIG ANVÄNDNING

artiklarna 32– parternas ansvar, rättigheter och skyldigheter, höga likviditetskrav (t.ex. de 34 villkor för avslutande osv. återköpsavtal). modeller/förfaranden/processe r som används för att övervaka - Analys av den centrala motpartens likviditetsexponeringar. likviditetsexponeringar, inbegripet de datum/scenarier/clearingmedlemmar som innebär de största exponeringarna under den period som omfattas av översynen. - Analys av riskhanteringsramen, inbegripet hur likviditetsbehov tillgodoses inom en rad olika scenarier samt noteringar om det har skett något överskridande, samt en beskrivning av de åtgärder som vidtagits. - Bedömning av förfarandet och metoderna för att kontrollera och övervaka koncentrationsrisker i likviditetsexponeringar. Vattenfallsprincipen Artikel 45 - Bedömning av metoden för att beräkna den - Flera - Bedömning av hur den vid obestånd centrala motpartens särskilda egna medel. verksamhetsgrenar/vatte centrala motparten Tekniska nfallsprincipen vid säkerställer en korrekt tillsynsstandard - Beskrivning och analys av sammansättningen i obestånd fördelning av egna medel er 153/2013 den centrala motpartens egna medel och analys enligt vattenfallsprincipen. artiklarna 35– av hur de har investerats. - Fördelning av den 36 centrala motpartens egna - Bedömning av förfarandena för att övervaka medel enligt nivån på de egna medlen och underrätta vattenfallsprincipen nationella behöriga myndigheter om det sker ett överskridande.

ESMA OFFENTLIG ANVÄNDNING

Krav på säkerheter Artikel 46 - En bedömning av omfattningen av godtagbara - Den centrala motparten - För varje valuta, en bedömning säkerheter som den centrala motparten godtar och innehar av hur den centrala motparten Tekniska accepterar, inbegripet närmare uppgifter om kontanter i flera valutor. hanterar valutarisk till följd av tillsynsstandard instrument eller kontanter i unionsvalutor och om de säkerheter som den er 153/2013 - Den centrala motparten det tillämpas några begränsningar. innehar, varvid åtskillnad ska artiklarna 37– godtar och innehar göras mellan kontanter och 42 - Fördelningen av de säkerheter som innehas finansiella instrument i finansiella instrument. (fördelat efter valuta) i form av i) kontanter i flera valutor. unionsvaluta och icke-unionsvaluta, ii) statsobligationer, iii) EU-företagsobligationer, och iv) andra säkerheter utställda i en unionsvaluta. - En bedömning av den metod och de kriterier som tillämpas för att säkerställa att andra säkerheter än kontanter kan betraktas som mycket likvid säkerhet i enlighet med bilaga I till tekniska tillsynsstandarder 153/2013. - En bedömning av de riskbegränsningsmetoder som tillämpas av den centrala motparten i fråga om säkerheter, däribland o metoder och förfaranden som tillämpas för att värdera säkerheter i nära realtid, o metoden för att kalibrera värderingsavdrag, o metoden för att fastställa koncentrationsgränser.

Riktlinjer för Artikel 47 - Analys av den centrala motpartens - Den centrala motparten - En bedömning av hur den investeringar investeringsstrategi och framför allt investerade har investeringar i flera centrala motparten hanterar Tekniska säkerheters fördelning på kontanter och valutor. valutarisk till följd av tillsynsstandard finansiella instrument under den period som er 153/2013 - Den centrala motparten omfattas av översynen. har infört arrangemang för

ESMA OFFENTLIG ANVÄNDNING

artiklarna 43– - En förteckning över finansiella instrument som att hålla finansiella o sina investeringar i 46 den centrala motparten har investerat i under instrument/kontanter hos finansiella instrument, den period som omfattas av översynen och en en tredje part (EUo sin inlåning i kontanter. bedömning av den metod som har tillämpats för kreditinstitut eller att avgöra att sådana instrument är mycket finansinstitut i tredjeland). likvida i enlighet med bilaga II till tekniska - Om tillgångar deponeras hos tillsynsstandarder 153/2013. en tredje part, en analys av hur - En analys av de finansinstitut där instrumenten tillgångar som tillhör är deponerade och metoden för att bedöma clearingmedlemmar kan kreditrisken och arrangemangen för att identifieras separat från förebygga förluster till följd av de institutens tillgångar som tillhör den obestånd eller insolvens. centrala motparten och den tredje parten. - En bedömning av de metoder som används för att fastställa koncentrationsgränser, övervaka koncentrationen i den centrala motpartens finansiella medel och begränsa koncentrationsrisken.

Obeståndsförfaranden Artikel 48 - En analys av ändamålsenligheten och - Flera verksamhetsgrenar - För varje verksamhetsgren, en verkställbarheten hos den centrala motpartens (likvidation av instrument beskrivning av tillämpligt förfaranden för att hantera obestånd, inbegripet via flera marknader). obeståndsförfarande. att upptäcka obestånd, informera berörda - Den centrala motparten - I förekommande fall, parter, överföra kunders tillgångar och avvecklar instrument med handlingar som styrker att den positioner, likvidera portföljer. komplexa riskegenskaper centrala motparten har - Beskrivning av och handlingar som styrker att (t.ex. OTC-derivat, genomfört och testat det görs regelbundna tester och kontroller för att kreditswappar, förfaranden för att hantera säkerställa att förfarandena går att genomföra ränteswappar). likvidationen av en part på (brandövningar) och att resultatet av dessa obestånd på flera marknader - Samordning inom en granskningar beaktas. samtidigt. grupp i fråga om o Översynen ska i förekommande fall omfatta obeståndshantering. - I förekommande fall, resultatet av alla tester som har utförts handlingar som styrker att den

ESMA OFFENTLIG ANVÄNDNING

under den period som omfattas av - Särskilt förfarande för centrala motparten har översynen. avslutande av tjänsten via nödvändig sakkunskap internt en samverkanslänk. eller tillgång till extern rådgivning för att hantera och likvidera komplexa produkter, även under en period av stress. - I förekommande fall, en bedömning av de förfaranden som har införts på gruppnivå för att hantera en gemensam clearingmedlems obestånd. - I förekommande fall, en bedömning av de förfaranden som har införts för att hantera avslutande av tjänsten i samverkanslänken. Artikel 49 - En bedömning av den centrala motpartens - – - – utfallstestprogram, känslighetstest, Tekniska stresstestningsprogram och omvända tillsynsstandard stresstestprogram, inbegripet eventuella er 153/2013 ändringar i de riktlinjer som tillämpas för att artiklarna 47– Översyn av modeller, fastställa 61

stresstester och

o en lämplig tidshorisont för testerna,

utfallstester

o hur ofta testerna ska genomföras, o de historiska och hypotetiska scenarier som tillämpas för stresstesterna, känslighetstesterna och de omvända stresstesterna,

ESMA OFFENTLIG ANVÄNDNING

o de kriterier som används för att bedöma resultatet, o de åtgärder som ska vidtas beroende på resultatet och de rapporter som ska lämnas till riskkommittén, o hur mycket information om resultatet som lämnas till clearingmedlemmar och kunder.

Avveckling Artikel 50 - En beskrivning av samtliga arrangemang för - Den centrala motparten är - För avvecklingsarrangemang avveckling av transaktioner. inte beroende av där centralbanksmedel inte centralbanksmedel för att används, en analys av den - En bedömning av graden av transparens i den avveckla sina alternativa lösningen, information som lämnas till clearingmedlemmar transaktioner. inbegripet uppgifter om i fråga om leverans av finansiella instrument, inbegripet om den centrala motparten har en o förteckningen över skyldighet att göra eller ta emot leveranser av affärsbanker som finansiella instrument. används, - Om den centrala motparten inte har någon o flödena per valuta och skyldighet att göra leveranser eller bär ansvaret bank, för leveransen av avvecklade kontrakt ska det o en analys av hur göras en bedömning av huruvida risken för kontantavräkningsrisken underlåtelse att leverera är tydligt beskriven i övervakas samt de den centrala motpartens regelbok, inklusive riskbegränsningsåtgärder eventuell kompensation till deltagare. som har vidtagits. - Om den centrala motparten har en skyldighet att göra eller ta emot fysiska leveranser av finansiella instrument: o En bedömning av de mekanismer för leverans mot betalning som används. o För kontrakt där leverans mot betalning inte används, en analys av hur den centrala

ESMA OFFENTLIG ANVÄNDNING

motparten bär och begränsar den huvudsakliga risken.

Beräkningar och rapportering i enlighet med förordning (EU) nr 575/2013 om tillsynskrav för kreditinstitut [kapitel 4 i Emir]

Beräkning och Artiklarna 50a - En bedömning av förfarandet och metoderna i - – - – rapportering i enlighet –50d samband med hur den centrala motparten med förordning (EU) nr beräknar KCCP i enlighet med kraven.

575/2013

- Handlingar som styrker att den centrala motparten rapporterar informationen på ett tillfredsställande sätt till sina clearingmedlemmar som är institut eller till sina behöriga myndigheter.

Samverkansöverenskommelse [avdelning V i Emir]

Samverkansöverensko Artikel 51 - I förekommande fall, en bedömning av - – – mmelser förfarandena för icke-diskriminerande tillgång till de uppgifter som den centrala motparten behöver för att fullgöra sina funktioner från en handelsplats. Riskhantering Artikel 52 - En bedömning av de riktlinjer, förfaranden och - – – system som hänger samman med den centrala motpartens samverkansöverenskommelse, däribland följande: o Hanteringen av kredit- och likviditetsrisken. o Ömsesidiga beroenden och korrelationer som kan uppkomma genom en samverkansöverenskommelse. o Hantering av säkerheter, inbegripet i förekommande fall vidareutnyttjande av säkerhet.

ESMA OFFENTLIG ANVÄNDNING

o Obeståndshantering och förfaranden för att avsluta samverkansöverenskommelsen om någon av de andra centrala motparterna hamnar på obestånd. - Om de riskhanteringsmodeller som används av de centrala motparterna i samverkansöverenskommelsen skiljer sig åt, en bedömning av de förfaranden som finns för att kartlägga sådana skillnader, bedöma riskerna och begränsa dem. Tillhandahållande av Artikel 53 - En bedömning av förfarandena för att på konton - – – marginalsäkerheter separera tillgångar och positioner som innehas bland centrala för de centrala motparters räkning med vilka den motparter har ingått en samverkansöverenskommelse.