Prop. 1983/84:21

om höjning av Sveriges kvot i Internationella valutafonde godkännande av beslut inom Internationella valutafonden revidering av de generella Iånearrangemangen.

Prop. 1983/84: 21

Regeringens proposition 1983/84: 21

om höjning av Sveriges kvot i Internationella valutafonden och om godkännande av beslut inom Internationella valutafonden rörande revidering av de generella lånearrangemangen.

beslutad den 15 september 1983.

Regeringen förelägger riksdagen vad som har tagits upp i bifogade utdrag av regeringsprotokoll ovannämnda dag för den åtgärd som framgår av föredragandens hemställan.

På regeringens vägnar OLOF PALME KJELL—OLOF FELDT

Bilaga

1 Förslaget om höjning av kvoterna i valutafonden

2 Revidering av de generella lånearrangemangen (GAB)

Riksdagen godkände 1962 på förslag av Kungl. Maj:t (prop. 1962: 102) att riksbanken för Sveriges del biträdde det inom valutafonden fattade beslutet om generella lånearrangemang. Sedan detta godkänts av samtliga deltagande länder — Belgien. Canada. Frankrike. Italien. Japan. Nederlän- derna. Storbritannien. Sverige. Förbundsrepubliken Tyskland och USA — trädde arragemangen i kraft i oktober 1962.

Sedan 1962 har GAB förlängts i ett antal omgångar; enligt det senaste beslutet till den 24 oktober 1985. De diskussioner som vid några tillfällen har förts om en revidering av arrangemangen har ej lett till något reslutat. Den enda väsentliga ändring som gjorts sedan tillkomsten är en höjning av Japans utlåningsåtagande från JPY 90 miljarder till JPY 340 miljarder.

Vid ett möte med valutafondens interimskommitté i september 1982 nåddes en överenskommelse om att ånyo granska huruvida fondens stående upplåningsarangemang. dvs. GAB. kunde anses tillräckliga. Fler- talet medlemsländer ansåg att det utöver en väsentlig kvothöjning fanns behov av att i andra former vidga IMF:s resursbas. Redan vid ett möte i januari 1983 kunde. som ovan nämnts. representanter för GAB-deltagarna enas om en betydande utvidgning av arrangemangen samt om vissa andra ändringar i GAB. IMF:s direktion beslöt den 24 februari att för sin del godkänna de föreslagna ändringarna. Ett reviderat GAB kan dock inte trädai kraft förrän formellt godkännande inhämtats från samtliga deltagan- de länder. Sådant godkännande skall lämnas senast den 31 december 1983.

• Sida 17
•  Original

Prop. 1983/84: 21 |7

I det föreliggande beslutet från valutafondens direktion ingår ett antal ändringar i GAB. En redogörelse för dessa ändringar lämnas nedan. De viktigaste avser nya regler för ianspråktagande av GAB. höjning av kredit- ramarna. anslutning av ny fullvärdig deltagare i GAB. införande av for- mella regler för s.k. parallellavtal samt höjning av räntegottgörclsen till kreditorer under GAB. Texten till beslutet i original samt översättning av texten till svenska har fogats till skrivelsen som bilaga 2. Det bör här också nämnas att några ändringar i detta sammanhang ej gjorts i den procedur för samråd mellan GAB-deltagarna vilken reglerats i särskild skriftväxling (bilaga B till prop. 1962: 102).

Nya reglerför ianspråkta/gande m- GAB. De generella lånearrangemang- en har tillkommit i syfte att komplettera IMF:s ordinarie resurser i vissa situationer. Valutafonden kan utnyttja GAB "då supplementära tillgångar erfordras för att förebygga eller motverka en försvagning av det internatio- nella bctalningssystemet". Hittills har GAB-medel endast fått användas för att finansiera IMF—dragningar som görs av något av de tio GAB- länderna. Sedan 1962 har IMF infordrat medel under GAB vid sammanlagt nio tillfällen. Aktiveringarna har skett för att finansiera dragningar av Frankrike. Italien. Storbritannien och USA.

Enligt det reviderade GAB-beslutet skall ovanstående kriterier fortsätta att gälla vid aktivering för att finansiera GAB-deltagares dragningar. Där- utöver öppnar det reviderade beslutet möjligheter för IMF att ianspråkta GAB vid utlåning till andra medlemsländer än GAB—deltagare. Särskilda villkor har fastställts för sådant ianspråktagande (paragraf21 i beslutet).

Ett första villkor är att det skall vara fråga om utlåning som är knuten till ett ekonomiskt anpassningsprogram. dvs. utlåning med relativt hög grad av konditonalitet. GAB skall alltså inte kunna aktiveras för t.ex. icke- deltagares utnyttjande av reservställning i IMF. Ett andra villkor är att fondens verkställande direktör måste ha konstaterat att vissa speciella kriterier uppfyllts innan han föreslår infordrande av GAB-medel för icke deltagares dragningar. Kriterierna är att IMF:s resurser är otillräckliga för att möta uppkomna och väntade finansieringskrav samt att dessa återspeg- lar en exceptionell situation som sammanhänger med att medlemsländer har betalningsbalansproblem av sådan natur eller total omfattning att det internationella betalningssystemets stabilitet kan anses hotad. Verkstäl- lande direktören skall i detta sammanhang också beakta att GAB kan behövas för'att bidra till finansieringen av deltagares dragningar. I beslutet reserveras dock inte viss del av GAB-ramen för deltagares dragningar.

Höjning av kreditåtagandena sam! anslutning av ny GAB-deltagare. De ursprungliga kreditavtalens totalbelopp uppgick till motvärdet av USD 6000 miljoner. Åtagandcna är uttryckta i deltagarens egen valuta. Riksban— ken. som är avtalspart. har ett åtagande om SEK 517 miljoner. vilket 1962 motsvarade USD 100 miljoner. Uttryckt i SDR motsvarar summan av existerande kreditavtal under GAB ca 6400 miljoner.

• Sida 18
•  Original

Prop. 1983/84: 21 18

I det reviderade GAB uttrycks deltagarnas kreditåtagandcn i en gemen- sam enhet. SDR. Vidare föreslås summan av kreditavtalcn höjas till SDR 17000 miljoner. Riksbankens åtagande föreslås bli SDR 3825 miljoner. vilket motsvarar ca SEK 3 100 miljoner efter aktuella valutakurser. Detta åtagande blir dessutom minimibelopp för nya GAB-deltagare.

Den schweiziska centralbanken har sedan 1964 haft ett särskilt avtal med IMF om utlåning i anknytning till GAB. Schweiz. som ej är medlem i IMF. har också deltagit vid Tio—gruppens överläggningar. Det reviderade GAB innebär att den schweiziska centralbanken inträder som fullvärdig deltagare i GAB (paragraf 22). Antalet deltagare utökas därmed till elva. Det bör understrykas att det schweiziska deltagandet är begränsat till GAB: de rättigheter och skyldigheter som följer av IMF-medlemskap gäller inte för Schweiz. 1 nedanstående tablå redovisas den föreslagna fördelningen av kreditåtagandena.

Deltagare Belopp (i SDR) USA 4 250 000000 Deutsche Bundesbank 2 380000000 Japan 2 125000000 Frankrike 1 700000000 Storbritannien 1 700000000 Italien 1 105 000000 Canada 892 500000 Nederländerna 850000000 Belgien 595 000000 Sveriges riksbank 382 500000 Schweizerische Nationalbank 1 020 000000 17 000 000 000

Reg/erjör para/lellavtal. IMF och ett medlemsland. som ej är GAB- deltagare. kan i anknytning till GAB ingå avtal om upplåning med samma syften och på liknande villkor som i avtalen med deltagarna. Enligt det reviderade GAB skall IMF —- med deltagarnas samtycke — få rätt att i ett sådant upplåningsavtal inta speciella regler om infordrande av medel från deltagarna i vissa situationer (paragraf 23). Sådant infordrande kan avse dragning av part i parallellavtal och/eller förtida återbetalning av denna parts fordran under låneavtalet. En icke-deltagare som ingår sådant paral- lellavtal får alltså i nyssnämnda avseenden i stort sett samma ställning som deltagare. Fonden kan också ingå andra former av parallellavtal som inte ger långivaren dessa rättigheter.

Höjning av räntegottgörclse. Räntan på utestående GAB-fordringar är för närvarande knuten till IMF:s avgiftssats (6.6 %). dock att den ej skall understiga 4 %. Det reviderade GAB innebär att räntesatsen höjs till en marknadsrelaterad nivå och att ränteberäkningen sker enligt den metod som används inom IMF för att fastställda räntan på SDR-behållningar. Denna ränta fastställs som ett vägt genomsnitt av avkastningen på korta marknadsinstrument denominerade i SDR-korgens fem valutor (ameri-

• Sida 19
•  Original

Prop. 1983/84: Zl 19

kanska dollar. tyska mark. japanska yen. brittiska pund och franska francs). Vidare förutses avveckling av gällande avgift på en halv procent vilken IMF erläggeri samband med infordrande av medel.

Övriga ändringar. I det reviderade beslutet ingår också en serie smärre ändringar som främst förklaras av behovet av anpassning till gällande praxis och terminologi i IMF. Dessutom förutses en ändring beträffande förlängningen av GAB. När det reviderade GAB träder i kraft skall det gälla för en hel femårsperiod. dvs. det bortses från att senaste förlängning omfattar perioden fram till den 24 oktober 1985.

Fullmäktige har redan i avsnittet om den åttonde allmänna kvotöver- synen uppehållit sig vid behovet av en väsentlig förstärkning av IMF:s resurser. I detta sammanhang har framhållits att valutafondens utlåning i första hand bör baseras på dess ordinarie resurser. dvs. medlemskvoterna. IMF:s likviditetsläge kommer emellertid att vara så ansträngt under de närmaste åren att det är angeläget med tillskott även i andra former. En GAB-höjning synes vara att föredra framför extraordinär upplåning efter- som GAB torde innebära en mera långsiktig resursförstärkning. Till detta skall också läggas att GAB-avtalen — med ett enda undantag — omfattat samma belopp i drygt 20 år.

Vad gäller höjningen av riksbankens kreditåtagande från SEK 517 mil- joner till ca SEK 3 100 miljoner vill fullmäktige anföra följande. Riksban- kens andel av den förhöjda GAB-ramen utgör drygt 2 %, vilket ligger nära Sveriges andel av GAB-deltagarnas kvotsumma i IMF. Det svenska åta- gandet var redan vid upprättandet det klart lägsta och kommer att så förbli i det reviderade GAB.

Det bör vidare erinras om att IMF vid ianspråktagandc av kreditavtal skall beakta deltagarnas betalningsbalansläge och sin egen behållning av olika valutor. Liksom i nuvarande GAB gäller att en deltagare med otill- fredsställande betalningsbalans- och valutareservläge kan begära att ej omfattas av en aktivering.

Vid bedömningen av det föreslagna åtagandet har fullmäktige fast sär- skild vikt vid GAB-fordringarnas likviditet. I det reviderade GAB kommer de regler som hittills gällt och som gjort det berättigat att inräkna GAB- fordringar i valutareserven att kvarstå oförändrade. Återbetalning av till IMF utlånade medel skall sålunda kunna ske om långivande lands betal- ningsbalansläge så kräver. Möjligheten att med fondens tillstånd överföra GAB-fordran till annan deltagare skall också kvarstå.

Den föreslagna höjningen av räntan på GAB-fordringar till en marknads- anknuten nivå förefaller utgöra en rimlig anpassning. I fondens extraordi- nära upplåning tillåmpas genomgående marknadsrelaterade räntor.

Sammanfattningsvis finner fullmäktige att den föreslagna höjningen av det svenska GAB-åtagandet bör godkännas.

• Sida 20
•  Original

Prop. 1983/84: 21 20

Anslutningen av den schweiziska centralbanken som deltagare till GAB förefaller vara en naturlig utveckling med tanke på att landet nästan sedan GAB:s tillkomst haft ett kreditavtal med IMF. Schweiz harju också. som redan antytts. i praktiken varit representerat vid samrådet mellan GAB— deltagarna i Tio-gruppen. Det har bedömts att det förhållandet att Schweiz ej är medlem i IMF inte innebär någon väsentlig komplikation.

Möjligheten att ianspråkta GAB för finansiering av icke-deltagares drag- ningar innebär en mera långtgående utvidgning. Det kan dock hävdas att ändringen ligger i linje med de grundläggande tankegångarna bakom GAB. nämligen att förse IMF med kompletterande resurser i situationer som hotar stabiliteten i det internationella valutasystemet. Vid GAB:s tillkomst kunde sådana situationer nästan uteslutande hänföras till betalningsba- lanssvårigheter hos de större industriländerna. dvs. GAB-deltagarna. I dag kan stabiliteten i det monetära systemet i lika hög grad hotas av finansiella problem i enskilda större utvecklingsländer eller i grupper av utvecklings- länder.

Vad beträffar de särskilda villkor som uppställs för GAB-aktivering för icke-deltagare har fullmäktige inga invändningar. Sammantaget finner full- mäktige att de vidgade användingsmöilighetema för GAB-medel kan med- verka till att stärka IMF:s roll i valutasystemet.

3 Hemställan

Med åberopande av vad som ovan anförts får fullmäktige i riksbanken hemställa att regeringen måtte utverka

dels riksdagens godkännande av en ökning av den svenska kvoten i valutafonden från SDR 675 miljoner till SDR 1064.3 miljoner samt bemyn- digande för riksbanken att erlägga erforderligt insatsbelopp.

dels n'ksdagens bemyndigande för riksbanken att för Sveriges del biträda det av Internationella valutafondens direktion fattade beslutet om en revi- dering av de generella lånearrangemangen infattande en ökning av det svenska utlåningsåtagandet till SDR 382.5 miljoner.

Stockholm som ovan Ä Fullmäktiges vägnar

G. E. Sträng T. af Jochnick

• Sida 21
•  Original

Prop. 1983/84: 2I 21

Bilaga I till riksbanks/illlmiikl[ges skrive/sc

IMF Executive Board Decission No 7337-(83/37), Annex 1, Revised Text

till riksbanksjitllmäktiges Skrivelse

General arrangements to borrow

Preamble

In order to enable the International Mone- tary Fund to fulfill more effectively its role in the international monetary system. the main industrial countries have agreed that they will, in a spirit of broad and willing coopera- tion, strengthen the Fund by general arrange- ments under which they will stand ready to make loans to the Fund up to specified amounts under Article VII. Section 1 of the Articles of Agreement when supplementary resources are needed to forestall or cope with an impairment of the international monetary system. In order to give effect to these inten- tions. the following terms and conditions are adopted under Article VII, Section ] of the Articles of Agreement.

Paragraph !. Definitions

As used in this Decision the term: (i") "Articles" means the Articles of Agreement of the International Monetary Fund;

(ii) "credit arrangement" means an under- taking to lend to the Fund on the terms and conditions of this Decision:

(iii) "participant” means a participating member or a participating institution;

(iv) "participating institution" means an official institution of a member that has en- tered into a credit arrangement with the Fund with the consent of the member:

(v) "participating member" means a member of the Fund that has entered into a credit arrangement with the Fund;

(vi) "amount of a credit arrangement" means the maximum amount expressed in special drawing rights that a participant un- dertakes to lend to the Fund under a credit arrangement; .

(vii) ”call" means a notice by the Fund to a participant to make a transfer under its

IMF direktionsbeslut nr 7337-(83/ 37), bilaga ], ändrad lydelse

Generella lånearrangemang

Inledning

I syfte att sätta Internationella valutafon- den i stånd att mer effektivt fylla sin uppgift i det internationella betalningssystemet. har de större industriländerna överenskommit. att de i en anda av samarbetsvillighet skall stärka fonden genom generella arrangemang under vilka de skall vara beredda att intill angivna belopp ställa krediter till fondens förfogande under fondstadgans artikel Vll. & 1. då supp- lementära tillgångar erfordras för att förebyg- ga eller motverka en försvagning av det inter- nationella betalningssystemet. För att för- verkliga dessa avsikter antas följande villkor under fondstadgans artikel VII. & 1.

Paragraf [. Definitioner

I detta beslut används beteckningen: (i) "stadgan" för stadgan för Internatio- nella valutafonden;

(ii) "kreditavtal" för åtagande att låna till fonden enligt villkoren i detta beslut:

(iii) "deltagare" för en deltagande medlem eller en deltagande institution:

(iv) "deltagande institution" för en med- lems offentliga institution. vilken har ingått ett kreditavtal med fonden med medlemmens samtycke:

("v) "deltagande medlem" för en medlem av fonden. vilken har ingått ett kreditavtal med fonden;

(vi) "kreditavtalets belopp" för det största belopp uttryckt i särskilda dragningsrätter. som en deltagare åtar sig låna till fonden un- der ett kreditavtal;

('vii) "infordrande av medel” för ett med- delande från fonden till en deltagare att göra

• Sida 25
•  Original

Prop. 1983/84: 21

credit arrangement to the Fund's account:

(viii) ”borrowed currency" means cur- rency transferred to the Fund's account un- der a credit arrangement;

(ix) "'drawer" means a member that pur- chases borrowed currency from the Fund in an exchange transaction or in an exchange transaction under a stand-by or extended ar- rangement;

(x) *"indebtedness" of the Fund means the amount it is committed to repay under a cred- it arrangement.

Paragraph 2. C redir Arrangemenls

A member or institution that adheres to this Decision undertakes to lend its currency to the Fund on the terms and conditions of this Decision up to the amount in special drawing rights set forth in the Annex to this Decision or established in accordance with Paragraph 3(b).

Paragraph 3. Adherence

(a) Any member or institution specified in the Annex may adhere to this Decision in accordance with Paragraph 3(c).

(b) Any member or institution not speci- fied in the Annex that whishes to become a participant may at any time. after consulta- tion with the Fund. give notice of its willing- ness to adhere to this Decision, and. if the Fund shall so agree and no participant object. the member or institution may adhere in ac- cordance with Paragraph 3(c). When giving notice of its willingness to adhere under this Paragraph 3(b) a member or institution shall specify the amount. axpressed in terms ofthe special drawing right. of the credit arrange- ment which it is willing to enter into. provid- ed that the amount shall not be less than the amount of the credit arrangement of the par- ticipant with the smallest credit arrangement.

(c) A member or institution shall adhere to this Decision by depositing with the Fund an instrument setting forth that it has adhered in accordance with its law and has taken all steps necessary to enable it to carry out the terms and conditions of this Decision. On the deposit of the instrument the member or in— stitution shall be a participant as of the date of the deposit or of the effective date of this

25 en betalning under sitt kreditavtal till fondens konto; (viii) "lånad valuta" för valuta. som beta- lats till fondens konto under ett kreditavtal:

(ix) ”dragande medlem" för en medlem. som köper lånad valuta från fonden genom en valutatransaktion eller genom en valutatrans- aktion under ett stand-by-avtal eller under den utvidgade faciliteten:

(x) fondens "skuld" för det belopp den är förpliktad att återbetala under ett kreditavtal.

PurugrafZ. Kredilavml

En medlem eller institution. som ansluter sig till detta beslut. åtar sig att låna sin valuta till fonden enligt villkoren i detta beslut intill

-det belopp i särskilda dragningsrätter. som

anges i bilagan till detta beslut eller fastställes i enlighet med paragraf 3 lb).

Paragraf3. Anslutning

(a) Medlem eller institution. som anges i bilagan. må ansluta sig till detta beslut i enlig- het med paragraf3 (c).

(b) Medlem eller institution. som icke an- givits i bilagan men som önskar bli deltagare. må när som helst efter samråd med fonden tillkännage sin önskan att ansluta sig till detta beslut. Om fonden samtycker och ingen del- tagare motsätter sig. må medlemmen eller in- stitutionen ansluta sig i enlighet med paragraf 3 (c). När en medlem eller institution tillkän- nager sin önskan att ansluta sig under denna paragraf3 (b). skall den ange i särskilda drag- ningsrätter det belopp. för vilket den är be- redd ingå kreditavtal. varvid förutsätts att be- loppet icke må understiga kreditavtalets be- lopp för den deltagare vars avtal uppgår till det lägsta beloppet.

(c) Medlem eller institution skall ansluta sig till detta beslut genom att hos fonden de- ponera en handling. utvisande att medlem- men eller institutionen har anslutit sig i enlig- het med gällande lagstiftning och har vidtagit alla erforderliga åtgärder för att den skall kunna uppfylla villkoren i detta beslut. Efter depositionen av handlingen skall medlemmen eller institutionen vara deltagare från och

• Sida 26
•  Original

Prop. 1983/84: 21

Decision. whichever shall be later.

Paragraph 4. Entry into Force

This Decision shall become effective when it has been adhered to by at least seven ofthe members or institutions included in the An- nex with credit arrangements amounting in all to not less than the equivalent offive and one-half billion United States dollars of the weight and fineness in effect on July 1. 1944.

Paragraph 5. Changes in Amounls of C redil Arrangements

The amounts of participants' credit ar- rangements may be reviewed from time to time in the light of developing circumstances and changed with the agreement of the Fund and all participants.

Paragraph 6. Initial Procedure

When a participating member or a member whose institution is a participant approaches the Fund on an exchange transaction or stand-by or extended arrangement and the Managing Director. after consultation. con- siders that the exchange transaction or stand- by or extended arrangement is necessary in order to forestall or cope with an impairment of the international monetary system. and that the Fund's resources need to be supple- mented for this purpose. he shall initiate the procedure for making calls under Paragraph 7.

Paragraph 7. _Calls

(a) The Managing Director shall make a proposal for calls for an exchange transaction or for future calls for exchange transactions under a stand-by or extended arrangement only after consultation with Executive Direc- tors and participants. A proposal shall be— come effective only ifit is accepted by pani— cipants and the proposal is then approved by the Executive Board. Each participant shall notify the Fund of the acceptance of a propo— sal involving a call under its credit arrange— ment.

(b) The currencies and amounts to be called under one or more of the credit ar— rangements shall be based on the present and

26

med dagen för depositionen eller dagen för detta besluts ikraftträdande. om denna infal- ler senare.

Paragraf 4 . Ikraftträdande

Detta beslut skall träda i kraft. när minst sju av de i bilagan intagna medlemmarna eller institutionerna anslutit sig med kreditavtal uppgående till sammanlagt minst motvärdet av fem och en halv miljarder US-dollars av den vikt och finhet. som var gällande den 1 juli 1944.

Puragraf5 . Ändring av kreditavtalens belopp

Beloppen i deltagarnas kreditavtal må överses tid efter annan mot bakgrund av änd- rade förhållanden och ändras med samtycke av fonden och samtliga deltagare.

Paragraf 0. Inledande procedur

När en deltagande medlem eller en medlem vars institution är deltagare vänder sig till fonden för en valutatransaktion eller stand- by-avtal eller avtal under den utvidgade faci— liteten. och verkställande direktören efter samråd anser. att valutatransaktionen eller stand-by-avtalet eller avtalet under den ut— vidgade faciliteten är nödvändigt för att före- bygga eller motverka en försvagning av det internationella betalningssystemet. och att fondens tillgångar behöver ökas för detta än- damål. skall han inleda den procedur för in- fordrande av medel som anges under paragraf 7.

Parugmf7 . Infordrandf' av medel

(a) Verkställande direktören skall föreslå infordrande av medel för en valutatransak- tion eller framtida infordrande av medel för valutatransaktioner under ett stand-by-avtal eller avtal under den utvidgade faciliteten en- dast efter samråd med direktionsledamöter och deltagare. Ett förslag skall träda i kraft endast om det antas av deltagare och försla- get därefter godkänns av direktionen. Varje deltagare skall underrätta fonden om sitt god- kännande av ett förslag. som inbegriper in- fordrande av medel under dennes kreditavtal.

(b) Valet av valutor och belopp. avsedda att infordras under ett eller flera av kreditav- talen, skall baseras på det aktuella och förut-

• Sida 27
•  Original

Prop. 1983/84: 21

prospective balance of payments and reserve position of participating members or members whose institutions are participants and on the Fund's holdings of currencies.

(c) UnlCSs otherwise provided in a propos- al for future calls approved under Paragraph 7(a). purchases of borrowed currency under a stand-by or extended arrangement shall be made in the currencies of participants in pro- portion to the amounts in the proposal.

(d) lf a participant on which calls may be made pursuant to Paragraph 71a) for a drawer's purchases under en stand-by or ex- tended arrangement gives notice to the Fund that in the panicipant's opinion. based on the present and prospective balance of payments and reserve position. calls should no longer be made on the participant or that calls should be for a smaller amount. the Managing Director may propose to other participants that substitute amounts be made available under their credit arrangements. and this pro- posal shall be subject to the procedure of Paragraph 7(a). The proposal as originally ap— proved under Paragraph 71'a) shall remain ef- fective unless and until a proposal for substi- tute amounts is approved in accordance with Paragraph 7(a).

(e) When the Fund makes a call pursuant to this Paragraph 7. the participant shall promptly make the transfer in accordance with the call.

Paragraph 8. Evidence aflndebtcdness

(a) The fund shall issue to a participant. on its request. non-negotiable instruments evi- dencing the Fund's indebtedness to the par- ticipant. The form ofthe instruments shall be agreed between the Fund and the participant.

(b) Upon repayment of the amount of any instrument issued under Paragraph 8(a) and all accrued interest. the instrument shall be returned to the Fund for cancellation. If less than the amount of any such instrument is repaid. the instrument shall be returned to the Fund and a new instrument for the re- mainder of the amount shall be substituted with the same maturity date as in the old instrument.

Paragraph 9. Interest

(a) The Fund shall pay interest on its in- debtedness at a rate equal to the combined

27

sedda betalningsbalans— och valutareservlä- get för deltagande medlemmar eller mcdlcm- mar vilkas institutioner är deltagare samt på fondens innehav av valutor.

(c) Såvida icke annat förutsätts i ett förslag om framtida infordrande av medel. vilket godkänts under paragraf 7 (a). skall köp av lånad valuta under ett stand-by-avtal eller un- der den utvidgade faciliteten ske i deltagarnas valutori förhållande till beloppen i förslaget.

(d) Om en deltagare. från vilken medel må infordras enligt paragraf 7 (a) för en dragande medlems köp under ett stand-by-avtal eller under den utvidgade faciliteten. meddelar fonden. att enligt deltagarens mening. grun- dad på det aktuella och förutsedda betal- ningsbalans- och valutareservläget. inford- rande av medel icke längre bör ske från delta- garen. eller att infordrande av medel bör avse ett lägre belopp. må verkställande direktören föreslå andra deltagare. att motsvarande be- lopp tillhandahålls under deras kreditavtal. och detta förslag skall behandlas enligt proce- duren i paragraf 7 tal. Det under paragraf 7 (a) ursprungligen godkända förslaget skall gälla tills ett förslag om ändrade belopp god— känns enligt paragraf7 (a).

(e) När fonden infordrar medel i enlighet med denna paragraf 7. skall deltagaren ome- delbart verkställa betalningen enligt anford- ran.

Paragraf8. Skit/dhevis

(a) Fonden skall till deltagare på dennes begäran utfärda icke överlåtbara bevis om fondens skuld till deltagaren. Fonden och deltagaren skall överenskomma om bevisens form.

(b) Vid återbetalning av beloppet i ett be- vis. som utfärdats under paragraf8 (a). jämte upplupen ränta. skall beviset återställas till fonden för makulering. Om icke hela belop- pet på ett sådant bevis återbetalas. skall bevi- set återställas till fonden. och ett nytt bevis på återstoden av beloppet med samma förfal- lodag som det gamla beviset skall lämnas i stället.

Paragraf9. Ränta

(a) Fonden skall betala ränta på sin sktild efter en räntesats som är lika med den sam-

• Sida 28
•  Original

Prop. 1983/84: 21

market interest rate computed by the Fund from time to time for the purpose of deter- mining thc rate at which it pays interest on holdings of special drawing rights. A change in the method of calculating the combined market interest rate shall apply only if the Fund and at least two thirds of the partici- pants having three fifths of the total amount of the credit arrangements so agree; provided that if a participant so requests at the time this agreement is reached. the change shall not apply to the Fund's indebtedness to that participant outstanding at the date the change becomes effective.

(b) Interest shall accrue daily and shall be paid as soon as possible after each July 31. October 31. January 31. and April 30.

(c) interest due to a participant shall be paid. as determined by the Fund. in special drawing rights. or in the participant's cur- rency. or in other currencies that are actually convertible.

Paragraph IO. Use ofBorron-wd Currency

The Fund's policies and practices under Article V. Sections 3 and 7 on the use of its general resources and stand-by and extended arrangements. including those relating to the period of use. shall apply to purchases of currency borrowed by the Fund. Nothing in this Decision shall affect the authority of the Fund with respect to requests for the use of its resources by members shall be determined by the Fund's policies and practices. and shall not depend on whether the Fund can borrow under this Decision.

Paragraph II. Repayment by the Fund

(a) Subject to the other provisions of this Paragraph 11. the Fund tive years after a transfer by a participant. shall repay the par- ticipant an amount equivalent to the transfer calculated in accordance with Paragraph 12. If the drawer for whose purchase participants make transfers is committed to repurchase at a fixed date earlier than five years after its purchase. the Fund shall repay the partici- pants at that date. Repayment under this Par- agraph 11 ta) or under Paragraph 11 tel shall be. as determined by the Fund. in the partici-

28

mansatta marknadsränta vilken periodiskt beräknas av fonden i syfte att fastställa den räntesats till vilken fonden skall erlägga ränta på behållningar av särskilda dragningsrätter. Andring i metoden för beräkning av den sam- mansatta marknadsräntan skall gälla endast om fonden och minst två tredjedelar av delta- garna med tre femtedelar av det totala kredit- avtalsbcloppet samtycker därtill. varvid för- utsätts. om en deltagare så begär vid det till- fälle denna överenskommelse näs. att änd- ringen ej skall gälla för fondens skuld till den- na deltagare vilken utestår vid den tidpunkt ändringen träderi kraft.

(b) Ränta skall beräknas på varje dag ute- stående bclopp och betalas snarast möjligt efter den 31 juli. 31 oktober. 31 januari och 30 april varje år.

(c) Ränta till en deltagare skall erläggas. enligt fondens avgörande. i särskilda drag- ningsrätter. i deltagarens valuta eller i andra valutor. som är de facto konvertibla.

Paragraf IO. Användning av lånad valuta

Fondens politik och praxis enligt artikel V. 55 3 och 7. rörande utnyttjandet av dess all- männa tillgångar samt stand-by-avtal och den utvidgade faciliteten. inbegripet vad som till- lämpas beträffande tiden för användandet. skall gälla för köp av valuta. som upplånats av fonden. Föreliggande beslut skall ej på något sätt påverka fondens beslutanderätt av- seende ansökningar från enskilda medlems- länder rörande utnyttjande av dess resurser. Medlemsländers tillgång till dessa resurser skall vara avhängig av fondens politik och praxis och skall inte vara beroende av om fonden kan låna i enlighet med detta beslut.

Paragraf I ]. Återbetalningh'ån fonden

(a) Med förbehåll för övriga bestämmelser i denna paragraf 11 skall fonden fem år efter en deltagares betalning återbetala till delta- garen ett belopp likvärdigt med betalningen. beräknad i enlighet med paragraf 12. Om den dragande medlem för vars köp deltagare gör betalningar. är förpliktad att verkställa åter- köp vid en angiven tidpunkt tidigare än fem år efter sitt köp. skall fonden återbetala delta- garna vid denna tidpunkt. Återbetalning un- der denna paragraf 1 1 tal eller under paragraf 1 | tel skall ske. enligt fondens bestämmande.

• Sida 29
•  Original

Prop. 1983/84: 21

pant”s currency whenever fcasiblc. or in spe- cial drawing rights. or. after consultation with the participant. in other cun'encies that are actually convertible. Repayments to a participant under Paragraph ll (bl and (e) shall be creditcd against transfers by the par- ticipant for a drawer's purchases in the order in which repayment must be made under this Paragraph 11 (a).

(b) Before the date prescribed in Para- graph 11 tal. the Fund. after consttltation with a participant. may make repayment to the participant in part or in full. The Fund shall have the option to make repayment un- der this Paragraph 11 (b) in the participant's currency. or in special drawing n'ghts above the limit under Article XIX. Section 4. of the Articles of Agreement unless the participant agrees to accept special drawing rights above that limit in such repayment. or. with the agreement of the participant. in other curren- cies that are actually convertible.

te) Whenever a reduction in the Fund's holdings of a drawer's currency is attributed to a purchase of borrowed currency. the Fund shall promptly repay an equivalent amount. If the Fund is indebted to a partici- pant as a result of transfers to finance a re- serve tranche purchase by a drawer and the Fund's holdings of the drawer's currency that are not subject to repurchase are_re- duced as a result of net sales of that currency during a quarterly period covered by an oper- ational budget. the Fund shall repay at the beginning of the next quarterly period an amount equivalent to that reduction. up to the amount ofthe indebtedness to the partici- pant.

(d) Repayment under Paragraph 11 (c) shall be made in proportion to the Fund's indebtedness to the participants that made transfers in respect of which repayment is being made.

te) Before the date prescribed in Para- graph 11 tal a participant may give notice representing that there is a balance of pay- ments need for repayment of part or all ofthe Fund's indebtedness and requesting such re- payment. The Fund shall give the over- whelming benefit of any doubt to the partici- pant's representation. Repayment shall be made after consultation with the participant

29

i deltagarens valuta när detta är möjligt eller i särskilda dragningsrätter. eller. efter samråd med deltagaren. i andra valutor som är de facto konvertibla. Äterbetalningar till en del— tagare ttndcr paragraf 11 (b) och te) skall av- räknas mot deltagarens betalningar för en dragande medlems köp i den ordning. vari återbetalning måste ske ttnder denna paragraf 11 (a).

(b) Fonden må efter samråd med delta- garen återbetala deltagaren. helt eller delvis. före den dag som föreskrivs i paragraf i I ta). Fonden skall äga rätt att välja mellan att erlägga återbetalning enligt denna paragraf. 11 (b). i deltagarens valuta eller i särskilda dragningsrätter till ett belopp som ej innebär att deltagarens behållning av särskilda drag- ningsrätter överstiger gränsen enligt stadgans artikel XIX. & 4. såvida inte deltagaren god- tar att emottaga särskilda dragningsrätter ut- över denna gräns vid sådan återbetalning. el- ler. med deltagarens samtycke. i andra valu- tor som är de facto konvertibla.

(0) När minskning av fondens innehav av en dragande medlems valuta hänför sig till köp av lånad valuta skall fonden omgående återbetala motsvarande belopp. Om fonden står i skuld till en deltagare som följd av be- talningar för att finansiera en dragande med- lems köp ttnder reservtranchen och fondens innehav av den dragande medlemmens va- luta. vilket inte är underkastat krav på åter- köp. minskas till följd av nettoförsäljning av denna valuta under en tremånaderspcriod som omfattas av en valutaförsäljningsplan. skall fonden vid inledningen av nästkom- mande tremånadersperiod återbetala ett be- lopp motsvarande denna minskning. intill det beloppsom skulden till deltagaren ttppgår till.

(d) Återbetalningar under paragraf 11 (c) skall verkställas i förhållande till fondens skulder till de deltagare. som gjort betalning- ar i avseendc på vilka återbetalning sker.

(c) Deltagare må före den dag. som före- skrivs i paragraf 11 (a). tillkännage. att betal- ningsbalansskäl föreligger för återbetalning helt eller delvis av fondens skuld och begära sådan återbetalning. Fonden skall på mest välvilliga sätt bedöma deltagarens framställ- ning. Äterbetalning skall efter samråd med deltagaren ske i övriga medlemmars valutor. som är de facto konvertibla. eller i särskilda

• Sida 30
•  Original

Prop. 1983/84: 2l

in the currencies of other members that are actually convertible. or made in special draw- ing rights. as determined by the Fund. If the Fund's holdings of currencies in which re- payment should be made are not wholly ade- quate. individual participants shall be re— quested. and will be expected. to provide the necessary balance trnder their credit arrange- ments. If. notwithstanding the expectation that the participants will provide the neces- sary balance. they fail to do so, repayment shall be made to the extent necessary in the currency of the drawer for whose purchases the participant requesting repayment made transfers. For all ofthe purposes ofthis Para- graph ll transfers under this Paragraph ll te) shall be deemed to have been made at the same time and for the same purchases as the transfers by the participant obtaining repay- ment under this Paragraph ll te).

(If) All repayments to a participant in a currency other than its own shall be guided. to the maximum extent practicable, by the present and prospective balance of payments. and reserve position of the members whose curtencie.s are to be used in repayment.

(g) The Fund shall at no time reduce its holdings of a drawer's currency below an amount equal to the Fund's indebtedness to the particpants resulting from transfers for the drawer's purchases.

th) When any repayment is made to a par- ticipant. the amount that can be called for under its credit arrangement in accordance with this Decision shall be restored pro tanto.

(i) The Fund shall be deemed to have dis- charged its obligations to a participating insti- tution to make repayment in accordance with the provisions of this Paragraph or to pay interest in accordance with the provisions of Paragraph 9 if the Fund transfers an equiv- alent amount in special drawing rights to the member in which the institution is estab- lished.

Paragraph [2 . Rares QfEXC/tange

(a) The value of any transfer shall be cal- culated as of the date of the dispatch of the instructions for the transfer. The calculation shall be made in terms of the special drawing right in accordance with Article XIX. Section 7 ta) of the Articles. and the Fund shall be obliged to repay an equivalent value.

30

dragningsrätter enligt fondens bestämmande. Om fondens innehav av valutor. i vilka åter- betalning skall ske. icke är tillräckliga. skall enskilda deltagare anmodas. och förväntas. tillskjuta erforderligt tilläggsbelopp under sina kreditavtal. Om. trots att det förväntas. att deltagarna skall tillskjuta det erforderliga tilläggsbeloppet, de underlåter göra detta, skall återbetalning göras i nödvändig ut- sträckning i den dragande medlems valuta för vars köp den deltagare. som begär återbetal- ning. gjort betalningar. För alla ändamål i denna paragraf ll skall betalningar under denna paragraf ll te) anses ha gjorts vid samma tid och för samma köp som den delta- gares betalningar. vilken erhåller återbetal- ning under denna paragraf ll te).

(0 Alla återbetalningar till en deltagare i annan valuta än dennes egen skall i största möjliga utsträckning ske med ledning av det aktuella och förutsedda betalningsbalans- och valutareservläget hos de medlemmar. vil- kas valutor skall användas för återbetalning.

tg) Fonden skall icke vid något tillfälle nedbringa sitt innehav av en dragande med- lems valuta under ett belopp motsvarande fondens skuld till deltagarna'på grund av be- talningar för den dragande medlemmens köp.

th) När en återbetalning görs till en delta- gare. skall det belopp. som kan infordras un- der dennes kreditavtal i enlighet med detta beslut. i samma mån ökas.

til Fonden skall anses ha fullgjort sina för- pliktelser gentemot en deltagande institution avseende återbetalning i enlighet med före- skrifterna i denna paragraf eller räntebetal- ning i enlighet med föreskrifterna i paragraf9 om fonden betalar ett motsvarande belopp i särskilda dragningsrätter till det medlemsland i vilket institutionen är upprättad.

Paragraf 12. Växel/rurser

(a) Värdet av varje betalning skall beräk- nas per dagen för utsändandet av instruktio- nerna rörande betalningen. Beräkningen skall uttryckas i särskilda dragningsrätter i en- lighet med artikel XIX. & 7 ta). i stadgan, och fonden skall vara skyldig att återbetala ett motsvarande värde.

• Sida 31
•  Original

Prop. 1983/84: 21

th) For all ofthe purposes ofthis Decision. the value of a currency in terms ofthe special drawing right shall be calculated by the Fund in accordance with Rule 0—2 of the Fund's Rules and Regulations.

Paragraph 13 . Transfbrabilily

A participant may not transfer all or part of its claim to repayment under a credit arrange- ment except with the prior consent of the Fund and on such terms and conditions as the Fund may approve.

Paragraph 14 . Natives

Notice to or by a participating member un- der this Decision shall be in writing or by rapid means of communication and shall be given ("0 or by the fiscal agency of the partici- pating member designated in accordance with Article V. Section 1 of the Articles and Rule G-l of the Rules and Regulations of the Fund. Notice to or by a participating institu- tion shall be in writing or by rapid means of communication and shall be given to or by the participating institution.

Paragraph 15. Amendment

This Decision may be amended during the period prescribed in Paragraph l9 ta) only by a decision of the Fund and with the concur- rence of all participants. Such concurrence shall not be necessary for the modification of the Decision on its renewal pursuant to Para- graph I9tbl.

Paragraph It). Wir/rdruu-wl ()fÅt/lle'rt'llc't'

A participant may withdraw its adherence to this Decision in accordance with Para- graph l9 tb) bttt may not withdraw within the period prescribed in Paragraph l9 ta) except with the agreement of the Fund and all par- ticipants.

Paragraph I 7. Witlrdrawulfrmn Membership

If a participating member or a member whose institution is a participant withdraws from membership in the Fund. the partici- pant"s credit arrangement shall cease at the same time as the withdrawal takes effect. The Fund's indebtedness under the credit ar- rangement shall be treated as an amount due from the Fund for the purpose of Article XXVI. Section 3. and Schedule I ofthe Ani- cles.

31

lb) Vid tillämpningen av detta beslut skall värdet av en valuta. uttryckt i särskilda drag— ningsrätter. beräknas av fonden i enlighet med regel 0-2 i fondens regler och bestäm- melser.

Paragraf 13. Överlåtelse

Deltagare må icke helt eller delvis överlåta sin rätt till återbetalning under ett kreditavtal utom med föregående samtycke av fonden och på sådana villkor. som fonden godkän- ner.

Paragraf 14 . fllecldelunde'n

Meddelanden till eller från en deltagande medlem under detta beslut skall ske skriftligt eller via en snabb komrnunikationsform och skall lämnas till eller av den deltagande med- lemmens linansinstitution. vilken utsetts i en- lighet med stadgans artikel V, ä' I och regel G-l i fondens regler och bestämmelser. Med- delanden till eller från en deltagande institu- tion skall ske skriftligt eller via en snabb kommunikationsform och skall lämnas till eller av den deltagande institutionen.

Paragraf 15. Ändring

Detta beslut må ändras under den period. som föreskrivs i paragraf l9 ta) endast genom ett beslut av fonden och med samtycke av samtliga deltagare. Sådant samtycke skall icke vara nödvändigt för ändring av beslutet vid dess förnyande i enlighet med paragraf l9 (b).

Paragraf/(). Återkallande uv anslutning

Deltagare må återkalla sin anslutning till detta beslut i enlighet med paragraf 19 (b) men må ickc göra sådant återkallande under den period. som föreskrivs i paragraf l9 (al. annat än efter samtycke av fonden och samt- liga deltagare.

Pamgrafl 7. Återkallande uv medlemskap

Om en deltagande medlem eller en med- lem. vars institution är deltagare. återkallar sitt medlemskap i fonden. skall deltagarens kreditavtal upphöra samtidigt som återkallan- det träder i kraft. Fondens skttld under kre- ditavtalet skall behandlas som ett belopp fon- den är skyldig vid tillämpningen av stadgans artikel XXVI. Ö 3 och bilaga J.

• Sida 32
•  Original

Prop. 1983/84: 21

Paragraph 18. Suspensiml afExt'hange Transactions and Liqltidation

tal The right of the Fund to make calls under Paragraph 7 and the obligation to make repayments under Paragraph ll shall be sus- pended during any suspension of exchange transactions under Article XXVll ofthe Arti- cles.

(b) ln the event ofliquidation of the Fund. credit arrangements shall cease and the Fund's indebtedness shall constitute liabili— ties under Schedule K ofthe Articles. For the purpose ol'Paragraph lt'al of Schedule K. the cun'ency in which the liability of the Fund shall be payable shall be first the participant's currency and then the currency of the drawer for whose purchases transfers were made by the participants.

Paragraph 19. Period und Renewul

tal This Decision shall continue in exis- tence for four years from its effective date. A new period of tive years shall begin on the effective date of Decision No. 7337-(83/37). adopted February 24. 1983. References in Paragraph l9tb) to the period prescribed in Paragraph 19ta) shall refer to this new period and to any subsequent renewal periods that may be decided pursuant to Paragraph l9tb). When considering a renewal of this Decision for the period following the five-year period referred to in this Paragraph 19ta). the Fund and the participants shall review the func- tioning of this Decision. including the provi- sions of Paragraph 2 l .

(b) This Decision may be renewed for such period or periods and with such modifica- tions. subject to Paragraph 5. as the Fund may decide. The Fund shall adopt a decision on renewal and modification. if any. not later than twelve months before the end of the period prescribed in Paragraph l9(a). Any participant may advise the Fund not less than six months before the end of the period pre- scribed in Paragraph l9ta) that it will with- draw its adherence to the Decision as re- neWed. ln the absence of such notice. a par- ticipant shall be deemed to continue to ad- here to the Decision as renewed. Withdrawal of adherence in accordance with this Para- graph l9tbl by a participant. whether or not included in the Annex, shall not preclude its subsequent adherence in accordance with Paragraph 3(b).

32

Paragraflél. Indtil/lande ar valutatrans- aktioner och avveckling

ta) Fondens rätt att infordra medel under paragraf 7 och skyldigheten att göra återbe- talningar under paragraf l l skall upphöra vid inställande av valutatransaktioner under stadgans artikel XXVll.

(b) I händelse av avveckling av fonden skall kreditavtalen upphöra. och fondens skuld skall utgöra skulder enligt bilaga K till stadgan. Vid tillämpning av ä 1 (a) i bilaga K skall den valuta. vari fondens skuld skall be- talas. vara i första hand deltagarens valuta och i andra hand den dragande medlems va- luta. för vars köp betalningar gjorts av delta— garna.

Paragraf! 9. Giltighetstid och ji'irnyelse

(.a) Detta beslut skall förbli giltigt under fyra år från dess ikraftträdande. En ny period omfattande fem år skall påbörjas i och med ikraftträdandet av beslut nr 7337-t83/37). som antogs den 24 februari l983. Hänsyftningari paragraf 19 (b) till den period som föreskrivs i paragraf l9 (21) skall anses syfta på denna nya period och till varje ytterligare period. för vilken förnyelse kan komma att beslutas i enlighet med paragraf 19 (b). När förnyelse av detta beslut övervägs för perioden som följer den femårsperiod som nämns i denna paragraf 19 (a). skall fonden och deltagarna göra en översyn av detta besluts tillämpning, inklusive vad som stadgas i paragraf'll.

(b) Detta beslut må förnyas för den period eller de perioder och med de ändringar. med förbehåll för paragraf 5. som fonden mä be- stämma. Fonden skall anta ett beslut om för- nyelse och eventuell ändring senast tolv mä- nader före utlöpandet av den period. som föreskrivs i paragraf [9 (a). Envar deltagare må underrätta fonden senast sex månader före utlöpandet av den period. som föreskrivs i paragraf l9 (a). att den vill återkalla sin an- slutning till beslutet i dess förnyade skick. [ avsaknad av sådan underrättelse skall en del- tagare anses fortsätta att vara ansluten till beslutet i dess förnyade skick. Återkallande av anslutning i enlighet med denna paragraf 19 (b) av en deltagare. oberoende av om han är intagen i bilagan eller icke. skall icke ute- sluta senare anslutning i enlighet med para- graf 3 (b).

• Sida 33
•  Original

Prop. 1983/84: 21

(c) lf this Decision is tcrminated or not renewed, Paragraph 8 through 14. 17 and 18tb) shall nevertheless continue to apply in connection with any indebtedness of the Fund under credit arrangements in existence at the date of the termination or expiration of the Decision until repayment is completed. lf a participant withdraws its adherence to this Decision in accordance with Paragraph 16 or Paragraph I9tb). it shall cease to be a partici- pant under the Decision. but Paragraphs 8 through 14. 17 and 18th ofthe Decision as of the date of the withdrawal shall nevertheless continue to apply to any indebtedness of the Fund under the former credit arrangement until repayment has been completed.

Paragraph 20. Interprt'luti'un

Any question of interpretation raised in connection with this Decision which does not fall within the purview of Article XXIX ofthe Articles shall be settled to the mutual satis- faction of the Fund. the participant raising the question, and all other participants. For the purpose of this Paragraph 20 participants shall be deemed to include those former par- ticipants to which Paragraphs 8 through 14. 17 and l8(b) continue to apply pursuant to Paragraph 19tc) to the extent that any such former participant is affected by a question of interpretation that is raised.

Paragraph Zl. Use ofC'rcdit Arrangements for Nanparticipanrs

(a) The Fund may make calls in accor- dance with Paragraphs & and 7 for exchange transactions requested by members that are not participants if the exchange transactions are (i) transactions in the upper credit tranches. (ii) transactions under stand-by ar- rangements extending beyond the first credit tranche, (iii) transactions under extended ar- rangements, or tiv) transactions in the first credit tranche in conjunction with a stand-by or an extended arrangement. All the provi- sions of this Decision relating to calls shall apply, except as otherwise provided in Para- graph thb).

(b) The Managing Director may intitiate the procedure for making calls under Para- graph 7 in connection with requests referred to in Paragraph tha) if. after consultation. he considers that the Fund faces an inadequacy

33

(6) Om detta beslut upphör eller icke för- nyas. skall paragraferna 8— 14. 17 och 18 (b) ändå fortsätta att tillämpas på fondens skulder under kreditavtal. som är i kraft vid tiden för upphörandet eller utlöpandet av detta beslut. till dess återbetalning fullgjorts. Om en deltagare återkallar sin anslutning till detta beslut i enlighet med paragraf 16 eller paragraf 19 (b). skall den upphöra att vara deltagare enligt detta beslut. men paragra- ferna 8—14. 17 och 18 (bl i beslutet i dess lydelse vid tidpunkten för återkallandet skall ändå fortsätta att tillämpas på fondens skuld under det tidigare kreditavtalet. till dess åter— betalning fullgjorts.

Paragraf 20. Tolkning

Valje tolkningsfråga i samband med detta beslut. som icke faller under bestämmelserna i stadgans artikel XXlX. skall lösas i samför- stånd av fonden. den deltagare som tar upp frågan och samtliga övriga deltagare. Vid till- lämpning av denna paragraf 20 skall deltagare anses inbegripa de tidigare deltagare, på vilka paragraferna 8— 14. 17 och 18 (b) fortsätter att tillämpas i enlighet med paragraf 19 (e). i den utsträckning någon sådan tidigare deltagare berörs av en tolkningsfråga. som tagits upp.

PuragrafZl. Användning av kreditavlaljör ickedeltugare

(a) Fonden mä infordra medel i enlighet med paragraferna 6 och 7 för valutatransak- tioner som begärs av medlemmar som ej är deltagare om dessa valutatransaktioner är ti) transaktioner i de högre kredittrancherna. (ii) transaktioner under stand-by-avtal som sträcker sig tttöver den första kredittranchen. (iii) transaktioner under deti utvidgade facili- teten eller (iv) transaktioner inom den första kredittranchen i förening med ett stand-by- avtal eller ett avtal under den utvidgade faci- liteten. Alla föreskrifter i detta beslut som är hänförliga till infordrande av medel skall gälla såvida ej annat följer av paragraf 21 (b). . (b) Verkställande direktören må igångsätta proceduren för infordrande av medel i en- lighet med paragraf7 i samband med sådana transaktioner som anges i paragraf 21 (a) om han efter samråd anser att fondens resurser

• Sida 34
•  Original

Prop. 1983/84: 21

of resources to meet actual and expected re- quests for financing that reflect the existence of an exceptional situation associated with balance of payments problems of members of a character or aggregate size that could threaten the stability of the international monetary system. ln making proposals for calls pursuant to Paragraph Zita) and (b"). the Managing Director shall pay due regard to potential calls pursuant to other provisions of this Decision.

Paragraph 22. Participation ofthe Swiss National Bank

(a) Notwithstanding any other provision of this Decision, the Swiss National Bank there- inafter called the Bank) may become a par- ticipant by adhering to this Decision in accor- dance with Paragraph 3(c) and accepting. by its adherence. a credit arrangement in an amount equivalent to one thousand and twen- ty million special drawing rights. Upon ad- herence. the Bank shall be deemed to be a participating institution, and all the provi- sions of this Decision relating to participating institutions shall apply in respect of the Bank. subject to. and as supplementcd by, Paragraph 22(b). (c). (d). (e) and (1).

(b) Under its credit arrangement. the Bank undertakes to lend any currency. specified by the Managing Director after consultation with the Bank at the time of a call. that the Fund has determined to be a freely usable currency pursuant to Article XXX") of the Articles.

tc) ln relation to the Bank. the references to the balance of payments and reserve posi- tion in Paragraph 7(b) and (d'). and Paragraph llte). shall be understood to refer to the posi- tion ot'the Swiss Confederation.

(d) ln relation to the Bank. the references to a partieipant's currency in Paragraph 9(c), Paragraph llta) and (b). and Paragraph 18(b) shall be understood to refer to any currency, specified by the Managing Director after con- sultation with the Bank at the time of pay- ment by the Fund. that the Fund has deter- mined to be a freely usable currency pursuant to Article XXth) of the Articles. .

(e) Payment of special drawing rights to the Bank pursuant to Paragraph 9(c) and

34

är otillräckliga för att möta faktiska och för— väntade finansieringsönskemål. vilka åter- speglar att det råder en exceptionell situation som sammanhänger med att medlemmars be- talningsbalansproblem är av en art eller sam- manlagd storlek som skulle kunna hota stabi- liteten i det internationella betalningssyste- met. När verkställande direktören framlägger förslag om infordrande av medel i enlighet med paragraf 21 ta) och (b) skall han i rimlig utsträckning ta hänsyn till möjliga infordran- den av medel i enlighet med andra föreskrif- ter i detta beslut.

Paragraf22. Deltagande av St'lm't'iz' Nativnalbank

(a) Utan hinder av vad som i övrigt före- skrivs i detta beslut. kan Schweiz" National- bank (nedan benämnd banken) blideltagare genom att ansluta sig till detta beslut i en- lighet med paragraf 3 (c) och genom sin an- slutning godtaga ett kreditavtal uppgående till motvärdet av ettusentjugo miljoner särskilda dragningsrätter. Efter anslutningen skall ban- ken anses vara en deltagande institution och alla föreskrifter i detta beslut som avser del- tagande institutioner skall gälla för banken. med iakttagande därtill av paragraf 22 (b). (c). (d). (e) och (0.

(b) I sitt kreditavtal åtar sig banken att

. låna ut varje valuta som verkställande direk-

tören angivit. efter samråd med banken. vid infordrande av medel och som fonden beslu- tat vara ett fritt användbar valuta enligt stad- gans artikel XXX (0.

(c) Med avseende på banken skall hänsyft- ningarna till betalningsbalans— och valutare- servläge i paragraf 7 (b) och (d). och i para- graf ] ! te) anses avse situationen för Schwei— ziska Edsförbundet.

td) Med avseende på banken skall hänsyft— ningarna till en deltagares valuta i paragra- ferna9(c). ll ta) och (b) och i paragraf 18 (b) anses avse varje valuta som verkställande direktören angivit. efter samråd med banken. när betalning sker från fonden och som fon- den beslutat vara en fritt användbar valuta enligt stadgans artikel XXX (f).

(e) Betalning till banken i särskilda drag- ningsrätter i enlighet med paragraf 9 (c) och

• Sida 35
•  Original

Prop. 1983/84: 21

Paragraph ll shall be made only while the Bank isa prescribed holder pursuant to Arti- cle XVll ofthe Articles.

(f) The Bank shall accept as binding a deci- sion of the Fund on any question of interpre- tation raised in connection with this Decision which falls within the purview of Article XXIX of the Articles. to the same extent as that decision is binding on other participants.

Paragraph 23. Associated Borrmving Arran gemen t.t'

(a) A borrowing arrangement between the Fund and a member that is not a participant. or an official institution of such a member. under which the member or the official insti— tution undertakes to make loans to the Fund for the same purposes as. and on terms com- parable to. those made by participants under this Decision. may. with the concurrence of all participants. authorize the Fund to make calls on participants in accordance with Para- graphs 6 and 7 for exchange transactions with that member. or to make requests under Paragraph ll(e) in connection with an early repayment of a claim under the borrowing arrangement. or both. For the purposes of this Decision such calls or requests shall be treated as if they were calls or request;. in respect ofa participant.

(b) Nothing in this Decision shall preclude the Fund from entering into any other types of borrowing arrangements. including an ar- rangement between the Fund and a lender. involving an association with participants. that does not contain thc author—izations re- ferred to in Paragraph 23(a).

35

paragraf 11 skall endast ske så länge som banken är en föreskriven innehavare i en- lighet med artikel XVll i stadgan.

(f) Banken skall godta. såsom bindande. beslut av fonden i varje tolkningsfråga som reses i förbindelse med detta beslut och som faller inom tillåmpningsområdct för artikel XXIX i stadgan. i samma utsträckning som ett sådant beslut av fonden är bindande för andra deltagare.

Paragraf 23 . Asat'ociertule lånearrungt'mung

(a) Ett lånearrangemang mellan fonden och en medlem. som ej är deltagare. eller en offentlig institution hos en sådan medlem. en— ligt vilket medlcmmcn eller den offentliga in- stitutionen förbinder sig att lämna lån till fon- den för samma syften. och på jämförliga vill- kor. som för de lån som lämnats av deltagare enligt detta beslut, kan. med alla deltagares samtycke. bemyndiga fonden antingen att in- fordra medel från deltagare i enlighet med paragraferna 6 och 7 för valutatransaktioner med denne medlem eller att rikta anmodan— den enligt paragraf 11 (e) i samband med en förtida återbetalning av en fordran under låneavtalet. eller båda. Vid tillämpningen av detta beslut skall sådana infordranden eller anmodanden behandlas som om de vore in- fordrande eller anmodan avseende deltagare.

(b) lnget i detta beslut skall förhindra att fonden ingår andra typer av lånearrange- mang, inbegripet arrangemang mellan fonden och en långivare som innebär en associering med deltagare. vilka inte innehåller sådana bemyndiganden som åsyftas i paragraf23 (a).

• Sida 36
•  Original

Prop. 1983/84: 21 36 Annex Bilaga

Participants and Amounts of Credit Arrangements

Deltagare och kreditavtalens belopp

l. Prior lothe Effective Date of Decision No. Före ikraftträdandet av beslut nr 7337-(83/

7337—(83/37):

Participant

Amount

73): Deltagare Belopp i deltagarens

in Units of valuta Participant's currency l. United States of ]. Amerikas America US$ 2.000.000.000 Förenta Stater US$ 2000000000 2. Deutsche 2. Deutsche Bundesbank DM 4.000.0t)0.000 Bundesbank DM 4000000000 3. United Kingdom £ 357.142.857 3. Storbritannien £ 357l42857 4. France F 2.715.381.428 4. Frankrike F 27l5381428 5. ltaly Lit 343.750.000.000 5. Italien Lire 343750000000 6. Japan Yen 340.000.000.000 6. Japan Yen 340000000000 7. Canada Can$ 2l6.2l6.000 7. Canada Can$ 216216000 8. Netherlands f. 724.000.000 8. Nederländerna Fl 724000000 9. BelgiUm BF 7.500.000.000 9. Belgien BF 7500000000 l0. Sveriges Riks- 10. Sveriges Riks— bank SKr 5 l 7.320.000 bank SKr 5l 7 320000

ll. From the Effective Date of Decision No. Efter ikraftträdandet av beslut nr 7337-(83/ 7337-(83/37): 37): Participam Amount Deltagare Belopp i särskilda in special drawing dragningsrätter tights 1. United States of 1. Amerikas America 4.250.000.000 Förenta Stater 4 250000 000 2. Deutsche 2. Deutsche

Bundesbank 2.380.000,000 Bundesbank 2 380 000000 3. Japan 2.l25.000,000 3. Japan 2125000000 4. France l.700.000.000 4. Frankrike 1700000000 5. United Kingdom l.700.000.000 5. Storbritannien 1700000000 6. ltaly l.l05.000.000 6. Italien ll05000000 7. Canada 892.500.000 7. Canada 892 500000 8. Netherlands 850.000000 8. Nederländerna 850000000 9. Belgium 595.000.000 9. Belgien 595000000 10. Sveriges Riks- 10. Sveriges Riks— bank 382.500.000 bank 382 500000 ll. Swiss National ll. Schweizerische Bank* l.020.000.000 Nationalbank* I 020 000 000 17.000.000.000 17000000000

* With effect from the date on which the Swiss National Bank adheres to this Dectsion ll'l accor- dance With Paragraph 22.

* Träder i kraft den dag. då Schweiz' Nationalbank ansluter sig till detta beslut i enlighet med paragral 22.

Norstedts Tryckeri, Stockholm 1983